(完整版)国债回购-详细介绍.docVIP

债券回购业务 1、 概念: 债券回购交易是一种以债券作抵押的资金借贷行为。在交易中，买卖双方按照一个互相认可的利率（年利率） 和拆借期限，达成资金拆借协议，即以券融资方（资金需求方）以相应国债作足额抵押，获得一段时间内的资金使 用权；以资融券方（资金供应方）则在此时间内暂时放弃资金使用权，获得相应期限的债券抵押权，并于回购到期 日收回本金及相应利息。 这当中卖方的目的在于获得高于银行存款利息收入， 而买方的目的在于获得资金的使用权。 2、 适用客户 打新股客户、证券资金账户内有大量闲置且待投资的资金的客户、资金账户内有无其他投资意向资金的客户 上海、深圳证券交易所逆回购品种 代码 简称 品种 佣金率 投资 起点 204001 GC001 1天国债回购 十万分之一 204002 GC002 2天国债回购 十万分之二 204003 GC003 3天国债回购 十万分之三 204004 GC004 4天国债回购 十万分之四 十万兀 204007 GC007 7天国债回购 十万分之五 及其 204014 GC014 14天国债回购 十万分之十 整数倍 204028 GC028 28天国债回购 十万分之二十 204091 GC091 91天国债回购 十万分之三十 204182 GC182 182天国债回购 十万分之三十 131810 RC001 1天 十万分之一 131811 RC002 2天 十万分之二 131800 RC003 3天 十万分之三 131809 RC004 4天 十万分之四 1000 元 131801 RC007 7天 十万分之五 及其 131802 RC014 14天 十万分之十 整数倍 131803 RC028 28天 十万分之二十 131805 RC091 91天 十万分之三十 131806 RC182 182天 十万分之三十 3、 逆回购交易操作流程（以上海 1天国债回购为例） 操作方向：卖出 代码：204001 报价：年利率 数量：1000及其整数倍（即10万或其整数倍） 4、 逆回购清算流程 T:回购 T+1 :资金预解冻，资金不可转出，但可用于交易（买股票、做回购、买基金） T+2 :资金交收，利息到账 5、 投资策略 市场上的比较活跃的是回购期限为 1天和7天的回购品种。 1天国债回购（204001）的利率基本呈现出比较规则的分布趋势，每周四以及节假日放假前的倒数第二天，回 购利率会出现一个高点，而第二天则会大幅回落。 而7天的国债回购（204007）的利率呈现的形态比 1天的国债回购（204001）要复杂的多。主要受假期、新股 申购的密集程度、以及股票市场的行情好坏影响。一般来说，资金面偏紧时，利率比较高。 6、 在海通证券做逆回购业务的优势 资金使用灵活：T+1日资金预解冻，可用于交易（买股票、做回购、买基金），固定收益与风险投资两不误