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筹资习题答案 一、筹资数量预测（销售百分比法） 1/ 某公司 2006 年 12 月 31 日的资产负债表所示： 资产 期末数 负债及所有者权益 期末数 应付费用 10000 现金 5000 应付账款 5000 应收账款 15000 短期借款 25000 存货 30000 公司债券 10000 固定资产净值 30000 实收资本 20000 留存收益 10000 资产总计 80000 权益总计 80000 假定该公司 2006 年的销售收入为 100000 万元，销售净利率为 10% ，股利支付率为 60% 。公司现有生产能力未饱和，增加销售无 需追加固定资产投资。 2007 年公司销售收入提高到 120000 万元， 企业销售净利率和利润分配政策不变。 计算公司 07 年的外部筹资额。 【解答】：a/ 确定敏感项目 b/2007 年外部筹资额 = △资产- △负债 =20000 ×（50%-15% ） =7000 其中留存利润增加额 =120000 ×10% ×（1-60% ）=4800 因此公司外部筹资额 =7000-4800=2200 易错点： 1 、敏感项目的确定 2、采用总额法的，总资产不是成比例变动的 3、股利支付率的计算 二、个别资本成本 / 综合资本成本 【 1】某企业拟筹资 4000 万元。其中，按面值发行债券 1000 万元，筹资费率 2% ，债券年利