BlackScholes期权定价模型.pptxVIP

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  • 2021-11-02 发布于江苏
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Black-Scholes期权定价模型;Black-Scholes期权定价模型的基本思路;为什么要研究证券价格所遵循的随机过程?;随机过程;几种随机过程;标准布朗运动(续);普通布朗运动;Ito过程和Ito引理;证券价格的变化过程;为什么证券价格可以用几何布朗运动表示?;百分比收益率与连续复利收益率;;几何布朗运动的深入分析;几何布朗运动的深入分析(2);几何布朗运动的深入分析(3);(1)几何布朗运动意味着股票价格服从对数正态分布。;(2)股票价格对数收益率服从正态分布;结论;参数的理解;小结;Black-Scholes微分方程:基本思路;Black-Scholes微分方程:假设;股票价格和期权价格服从的随机过程;Black-Scholes微分方程; 在 时间后: 将 代入,可得: 在没有套利机会的条件下: 从而得到: 这就是著名的布莱克——舒尔斯微分分程,它事实上适用于其价格取决于标的证券价格S的所有衍生证券的定价。 值得强调的是:上述投资组合只是在极短的时间内才是无风险的。 会不断地发生变化。;BS公式的一个重要结论 ——风险中性

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