管理层收购案例研究双汇mbo.pdfVIP

管理层收购典型案例研究 管理层收购典型案例研究 ——双汇集团曲线 MBO 学生姓名： 刘凯华 学 号： 063503426 学 院： 会计学院 专 业： 财务管理 指导教师： 王淑芳 论文成绩： 1 管理层收购典型案例研究 内容摘要 经营管理层收购 (MBO)于 20 世纪末引入我国以来， 作为明晰产权、 降低委托 代理成本、 强化对企业经营管理层激励的有效手段， 在资本市场上得到了广泛运 用。但是在 2004 年香港中文大学郎成平教授对 “国退民进 中出现的国有资产流 失问题的尖锐批评后引起了国内学者对国有产权改革的大讨论。 国务院国资委也 于当年 9 月下令禁止大型国有企业和上市公司的国有股权向管理层转让。 从 2005 年以后国家对管理层收购的态度出现了明显转变： 从积极探索到紧急叫停再到有 条件的放开和认可。 本文在对经营管理层收购的相关理论及其在国内外实施的情 况回顾之后， 重点以双汇集团曲线 MBO为例分析了管理层收购中存在的问题， 只 要我们结合我国国情建立起一套系统的国有企业实施管理层收购的法律法规， 包 括操作规范、融资渠道、资产评估、合理定价、信息披露、监管措施等，并对管 理层激励措施进行规范明确， 那么就能够正确发挥经营管理层收购在我国当前国 有企业产权改革中的积极作用。 最后本文从多个方面给出了我国国有企业经营管 理层收购模式下国有资产流失的防范对策。 关键词 ：管理层收购 国有企业 防范对策 ABSTRACT As one way of state-owned enterprise reform ，MBO changes manager into owner, which connects the enterprise operation’s goals with manager’owns ben efits ． On the basis of achievement of theoretical research and case study by ways of case study and typical events analysis and factual description，this the sis studies problems which Chinese enterprises encounter in the process of MB O and give the countermeasures． Firstly this thesis studies the relevant theories of MBO ，and then analyzes the process of SHUANG HUI’sreform ．Based on the typical events and factua l description，four difficult problems encountered in the implementations of MB O in China ’states —owned company ale pointed out ：Staff benefits protection， ne