股指期货套期保值理论及模型的演进与实证研究.docxVIP

[键入文字] 股指期货套期保值理论及模型的演进与实证研究 ? ? 以下为为您编辑的：“股指期货套期保值理论及模型的演进与实证研究”，敬请关 注!! ?股指期货套期保值理论及模型的演进与实证研究 ?2010 年 4 月 16 日，伴随着以沪深 300 指数为标的物的股指期货合约在中国金融期 货交易所上市交易，中国资本市场的内容和结构得到进一步丰富、完善，投资者拥有 了更加有弹性的投资理财产品和风险管理工具。樊元、李雪波（2010）运用 OLS、 VAR、GARCH 模型，选取了 20 支沪深 300 指数的样本股进行计算得出了股票价格变 动与沪深 300 股价指数期货相关系数越大，套期保值效果越明显。张建亮（2007）对 股指期货相关理论和模型进行了综述，但是缺少数据的实证分析。吴博（2010）比较 全面的运用了各种模型进行实证的检验，但是选取的数据时沪深 300 股指期货推出前 的仿真数据，不能代表推出后的真实情况。本文在现有研究的基础上对套期保值的相 关理论进行了简要的综述并运用了股指期货推出后的真实数据进行实证的检验，弥补 了现有研究的不足，分析比较得出了计算套期保值率最好的方法。 一、套期保值相 关理论概述 Ederington 按照参与者采取的套期保值的方法的不同将套期保值分为简单 套期保值、选择性套期保值和现代套期保值。在期货和现货市场存在以下两条规律， 所以才使套期保值