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人力资源管理之股票期权教程 人力资源管理之股票期权教程 人力资源管理之股票期权教程 人力资源管理之股票期权教程 什么是股票期权 股票期权是指企业向主要经营者提供的一种在一定期限内按照某一既定价格购买的一定数量本公司股份的权利。 什么是股票期权 某公司1999年1月1日推出股票期权计划：允许本公司总经理或副总经理在今后10年中的任何时候均可按1999年1月1日的股票市场价格5元/股购买20万股本公司股份。 6年后，即2005年1月1日，由于经营有方，公司股票由当初5元/股涨到50元/股，此时，总经理可按1999年1月1日的5元/股购进，再按2005年1月1日50元/股的价格出售，获利900万元。 如果预计经营状况良好，股票可进一步升值，他也可以暂时不出售，等到更高价格再转让。 什么是股票期权 在股票期权计划中，包含受益人、有效期、行权价和购买额等几个基本要素。 西方国家的有效期一般定为7——10年或10年以上；我国企业往往在5年左右。 行权价，即期权受益人购买股份的价格，一般为净资产价或股票发行时的原始价。 购买额是指期权受益人根据企业规模大小，期权的数量也不尽相同，一般占总股本的1%—5% 为宜。 股票期权的流行 《财富》杂志1996年评出的全球企业500强中，89%的公司已在其高级管理人员中实行了这种制度。同时，股票期权数量在公司总股本中所占比例也在逐年上升，总体达到10%，有些计算机公司则高达16%。 委托—代理理论 Micheal Jensen，· Meekling(1976):《企业理论：管理行为、代理成本及其所有权结构》 其实质是一种契约。但： ——目标不一致 ——信息不对称 股票期权的经济学背景 委托-代理关系使股票期权激励成为现实选择 ——固有利益冲突 ——长期激励措施 ——减少代理费用 ——提高公司绩效 上海埃通公司：1997 1. 延期支付有效期8年。 2. 8年后一次性行权。 3. 行权价为股票面值。 4. 授予期权附加条件为行权有效期内必须全部通过分红资金完成其全部股票期权的行权。 上海贝岭公司：1999 虚拟股票赠与—持有 提取奖金建立基金，折算成股票数额 各人考核成绩作为发放系数 按股票实际价格以现金行权 武汉国有资产经营公司：1999 21家国有控股、全资公司（4家上市） 新的年薪制将年薪分为基薪收入、风险收入和年功收入 基薪收入与年功收入在年终考核后以现金一次性支付 风险收入中：30%以现金形式当年兑付，其余70%转为该公司的可流通股票并在3年内延期兑付。 股票期权的基本模式选择 发行新股预留 回购入留存股票帐户 大股东出让 股票期权特点 权利，而非“义务” 购买价格是一种优惠价或锁定价 与预期的股票升值挂钩 在一定期限之后才能行权 人力资源管理之股票期权教程