中小企业融资渠道与规模浅析.docx

? ? ? ? ? 中小企业融资渠道与规模浅析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 讯：??? 1、我国中小企业的融资现状及成因???? 随着我国中小企业的不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前我国中小企业融资渠道主要包括银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、民间借贷以及近年来兴起的风险投资等多种形式。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，直接融资准入门槛高，能够通过上市或者风险投资渠道获得资本的企业有限；民间信贷目前在我国并不规范，普遍缺乏长期稳定的资金来源。银行贷款仍是中小企业最重要的外部融资渠道。???? （1）银行融资状况。据人民银行初步统计，截至2011年末，金融机构对中小企业贷款余额21.8万亿元，同比增长18.6%，增速比大型企业贷款高7.1个百分点。其中，小企业贷款余额10.8万亿元，同比增长25.8%，增速分别高于大型和中型企业贷款14.2和12.5个百分点。???? 小企业贷款余额仅占全部银行业金融机构贷款余额的40%。对于中小企业来说，取得银行贷款是很困难的。中小企业很难找到合适的担保人，一些基层银行授权有限，这就使得许多中小企业很难通过银行取得贷款。中小企业借款一般为小额短期借款，又因为中小企业贷款监控成本高、风险大，银行信贷资金主要来源于追求低风险低收益的单位和个人存款，不应投向高风险的借款人，所以银行一般不愿意借款给中小企业。此外，信用评价体系和担保体系的不健全，让银行承担了过大的决策成本和风险成本。在预期收益并不是很大的情况下，银行对中小企业表现出来的大多为惜贷。???? （2）资本市场融资状况。目前，中小企业在资本市场融资的状况并不十分理想。虽然2004年5月27日在深圳交易所启动了中小企业融资板块，但是只能解决极少数高新科技中小企业融资问题，而且收到的效果不容乐观。2009年10月30日第一批创业板上市，给中小企业的直接融资带来了一丝希望，但是相对于约400万家的中小企业总量，创业板的市场容量还是很小的。???? 公司债券的发行又受到政府的严格控制，而且其规模由国家根据每年宏观经济的运行情况决定，并具体分配到各地、各部门。这些因素造成了中小企业很难通过资本市场筹集到资金。由于证券市场门槛高，为筹得更多的资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，这也导致中小企业进入证券市场融资非常困难。???? （3）民间融资状况。长期以来，多数中小企业在民间融资，采取职工入股的方式筹集资金，或借民间的高利贷。尽管筹资成本较高，但由于手续简便、资金到账及时，多数中小企业还是愿意通过民间借贷融资。但由于民间资本规模有限、风险很大、且具有很大的不稳定性，所以中小企业不能长期依靠民间融资。???? （4）其他融资渠道。其他渠道包括政府设立的创业扶持基金，政策性贷款。对于政府来说，中小企业效益不稳定、贷款回收不好、信誉差，所以银行一般对中小企业贷款十分谨慎，条件较为苛刻。???? 我国的中小企业大部分属于非公有制经济。党中央、国务院高度重视中小企业的发展，先后就促进中小企业发展作出一系列决策部署。各地区、各部门认真贯彻落实，积极采取有效措施，不断改善发展环境，推动中小企业发展。???? 中小企业的融资体系解析???? 中小企业作为我国国民经济的重要组成部分，在繁荣经济、增加就业、推动技术创新、扩大出口等方面发挥着越来越重要的作用，已成为推动我国经济社会发展的重要力量。企业发展就需要资金，因为资金是企业发展的源动力。???? 1、从资金来源可分为内源中小企业融资和外源中小企业融资。???? （1）内源中小企业融资主要是指企业的自有资金和生产经营过程中的资金积累部分；???? （2）外源中小企业融资即企业的外部来源部分，主要包括直接中小企业融资和间接中小企业融资两类方式，直接中小企业融资是指企业进行的首次上市募集资金、配股和增发等股权中小企业融资活动，所以也称为股权中小企业融资；间接中小企业融资是指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权中小企业融资活动，所以也称为债务中小企业融资。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部中小企业融资已经很难满足企业的资金需求，外部中小企业融资已成为企业获取资金的重要方式。???? 2、从时间上还可分为短期筹资和长期筹资。???? （1）短期筹资具有筹资速度快、容易取得、筹资富有弹性、成本较低、风险高等特点。筹资方式有短期借款和商业信用两种。???? ①短期借款是指企业向银行和非银行金融机构借入、期限在一年以内（含一年）的借款，限制条款较多，筹资数额有限；???? ②商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形