投资决策评价方法(PPT 页).pptxVIP

;;;第七章：资本预算中现金流的确定及评价方法;第一节：资本预算中的现金流量;案例——获取MBA学位的决策;案例——获取MBA学位的决策;案例——获取MBA学位的决策;什么是现金流量;投资决策的目标——现金流量;2．重视机会成本 在投资方案的选择中，选择了一个投资方案，则必须放弃投资于其他方案的机会，其他投资机会可能取得的收益是选择本方案的代价，即机会成本。 例：某公司要盖办公楼，使用公司拥有的一块土地，预计投资150万元。若购买商品用写字楼需资金200万，在进行投资分析时，因为公司不必要动用资金购买土地，是否可不考虑土地成本呢？→否→出售土地→净收入60万（现行市价）。此即盖办公楼的机会成本。;机会成本不是通常意义上的“成本”，这不是实际发生的一种支出或费用，而是失去的收益。这种收益也不实际发生的，而是潜在的。 机会成本总是针对具体方案的，离开被放弃的方案就无从计量确定。 考虑机会成本有助于全面考虑可能采取的各种方案，以便为既定的资源寻求最佳的使用途径。 ;一、净现值法;;【思考】能否根据净现值的比较，判断甲乙项目的优劣？ ;【例】接上例，计算甲乙项目的现值指数。 ;【例·单选题】ABC公司投资一个项目，初始投资在第一年初一次投入，该项目预期未来4 年每年的现金流量为9000元。所有现金流都发生在年末。项目资本成本为9%。如果项目净现值（NPV）为3000元， 那么该项目的初始投