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PAGE PAGE 1 (封面)我国实现人民币自在兑换的条件_文档视界 目录  一、封面 (1)  二、目录 (2)  三、论文 (3)  四、  实现人民币自由兑换的条件  2.1 稳定的宏观经济环境  稳定的宏观经济可以使自由化过程更为平稳。实际上，在通货膨胀率较低和经济发展水平比较高的情况下，一国抗风险能力比较强，适合推动自由化。一国经济发展水平越高，经济结构和产品结构就越多样，抵御资本账户开放所带来风险的能力就越大，资本账户自由化可能造成的负面影响就越小。根据其他国家实现货币在资本账户下自由兑换的过程来看，当资本管制逐步减少甚至完全解除时，如果一国存在着高额的财政赤字或高通货膨胀，那么短时间内必然出现大规模的资本流入或流出，从而给汇率和宏观经济稳定造成压力。  2.2 健全的金融监管体制  资本账户下货币自由兑换必然带来国际游资对国内金融市场（特别是证券市场和外汇市场）的冲击，建立健全的金融监管也是不可或缺的一个前提条件。  　在银行监管方面，当资本管制解除之后，随着外国资本的大规模流入，银行体系的可贷资金将迅速膨胀。如果没有有效的银行监管，结果将是灾难性的。因此，为了防止银行系统的风险加大，在决定开放资本账户之前，发展中国家必须健全和强化对银行的各项监管措施。  　在证券监管方面，当外国证券资本大量流入时，如何防止市场过度投机将成为发展中国家政府面临的艰难课题，加强证券市场监管，无疑是解决这一难题的主要出路。  2.3 合理的经济开放状态  充足的国际支付能力，必须要有相当的国际收支盈余。我国的国际收支盈余，是在扩大出口创汇，同时又在限制进口和限制私人兑换外币的条件下实现的。从目前情况看，由于受国内经济发展水平以及国际市场不公平贸易等复杂因素的影响，增加出口创汇不那么容易，同时，限止进口和私人兑换外币也还有不少困难。要保持国际收支平衡或有盈余，还需要较长的时间，现在就允许人民币的自由兑换，我国尚不具备这种支付能力。  外汇储备增长迅速。1994年以来，随看我国国际收支经常项目和资本项目双顺差的出现，外汇居全球第一，并且还将保持一个稳定增长的趋势。我国的储备数量显然过多，我国人民币实现自由兑换的这一条件已经满足[2]。  2.4 恰当的汇率制度与汇率水平  利率和汇率作为货币的使用价格是由市场供求关系来决定利率市场化和相对自由的浮动汇率制。是美元、欧元、日元等世界货币的共同特征。汇率是本币和外币之间的转换价格，相对自由的浮动汇率制度能够较为真实地反映该货币所代表的价值量，较为客观地反映外汇市场的供求。  2.5 国内企业具有国际竞争力  一般而言，一国的资本账户开放一方面能够加速该国经济的国际化进程，从而促进国内企业素质及竞争力的提高；另一方面，国内企业（尤其是国有企业）在产品生产、销售、进出口贸易等各方面将直接面临国际市场竞争，波动的汇率与利率无不向企业的经营环境提出挑战。因此，在实现资本账户自由化前应致力于提高国内企业的国际竞争力，并且使其具备随时对汇率和利率的变化作出反应，调整产量、生产规模和产品结构的能力。  3 人民币自由兑换的阻碍分析  3.1 金融市场不发达，金融监管不健全。  一种货币要想成为国际货币，该货币发行国必须拥有一个较为开放的、交易规模巨大、体制健全的金融市场。但口前我国许多金融市场发展较为滞后，如债券市场结构发展还很不平衡，企业债所占比重过低;外汇市场极不发达，交易不够活跃，交易量相对我国经济和贸易总量依然显得微不足道。货币国际化将使一国的金融风险增加，这就要求该国政府要有很强的防范金融风险的能力。我国的金融监管体系还处于起步阶段，一些监管部门刚刚建立，还需时日以完善其监督管理职能，还远不能够应对人民币国际化所带来的风险[3]。  3.2 人民币汇率与利率均尚未实现市场化  虽然2005年我国进行了人民币汇率制度改革，由原来的钉住美元的汇率制度改为钉住一篮子货币，汇率变得更有弹性，但是还没有实现自由浮动。同时，虽然一直在推进利率市场化改革，但是目前并未完成，我国目前大量利率仍然是法定利率，实际利率经常为负，由此助长了滥用资金和乱集资现象，不利于劳动生产率的提高，也不利于正常储蓄的发展和资本积累。利率的运用尤其是短期利率的运用不够灵活，利  率调节短期资本流动的作用难以发挥[4]。  3.3中国经济实力不足，企业国际竞争力弱  我国的经、济总量和发展速度虽有明显优势，但经济实力还比较弱。改革开放以来，我国的国际贸易虽保持了较快增长，但无论总量还是国际分工地位，都还缺