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青岛啤酒深度研究报告
2018 年 6 月青岛啤酒深度研究报告
【最新资料，WORD 文档，可编辑】
近三个月价格区间： 8. 38 元一 11? 72
当前股价： 9.14 元 上证综指 :
143 7
股票评级说明 ABCDE
A- 投资建议： 1 强卖 2 卖出 3 持有 4
买入 5 强买
B_ 含 权： Y 含权 N 不含权
c- 公司成长： 1 极差 2 较差 3 一般 4 良
好 5 优秀
股票风险：
D_ 1 极小 2 较小 3 适中 4 较
大 5 极大
E-公司基本价值： 1 极差 2 较差 3 —般 4 良 好 5 优秀
预测指标 2003 2004E 2005E
主营收入 843,415 910,888
750, 796
1. 基本情况
1. 1 历史沿革
公司前身为青岛啤酒厂，建于 1903年，是中国历史最为悠久的啤酒生产厂。 93 年 6
月，在吸收合并青岛啤酒第二有限公司、青岛啤酒第三有限公司、国营青岛第四啤酒厂的基 础上
改组而成。
公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。 H 前公司在国内拥有 47 个啤酒
生产厂和 3 个麦芽生产厂，分布于全国 17 个省市，市场份额居国内啤酒行业之首，生产的青 岛啤
酒为国际市场上最具知名度的中国品牌。
表 1-1 主要财务指标
2003 末 : 2002 末： 2001 末
指标名称 期 期 期
主营业务收入（万元） 750, 796 693, 673 527, 672
主营业务收入增长率㈱） 8. 23 31.46 40. 11
主营业务利润（万元） 238, 771 216, 327 156, 105
主营业务利润增长率俚） 10. 37 38. 58 31.5
营业利润（万元） 40, 952 32,517 7, 132
营业利润增长率（ %） 25. 94 355. 94 -22. 21
净利润（万元） 25, 387 23, 066 10, 289
净资产收益率俚） 7. 22 7. 75 3.47
每股加权收益（元）
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