第五讲 外汇交易.pptxVIP

1 第五讲 外 汇 交 易 Foreign Exchange Transaction 外汇交易的规那么 1、报价〔以美元为中心的直接标价法〕 通常用五位数字来表示买卖价。如： USD/JPY100.31/41 ； USD/EUR0.8083/93 *双向报价 *简洁报价〔大数和小数〕，最后两位数 *远期通常只报升、贴水 升水〔Premium〕是远期汇率高于即期汇率时的差额； 表示远期外汇比即期外汇贵。 贴水〔Discount〕是远期汇率低于即期汇率时的差额; 表示远期外汇比即期外汇廉价。 2 外汇交易的规那么 2、通常以100万美元为单位进行买卖 3、交易术语标准化 买入 bid,buy,take,mine,pay 卖出 offer,sell,give,yours 如：Five Yours 3 4 即期外汇交易Spot Exchange Transaction 1、 定义 即期外汇交易〔Spot Exchange Transaction〕, 又称现汇买卖，是交易双方以当时外汇市 场的价格成交，并在成交后的两个营业日 内办理有关货币收付交割的外汇交易。 5 即期外汇交易Spot Exchange Transaction 3、交易过程 A:GBP 5 Mio B:1.3773/78 A:My Risk A:Now PLS　 B:1.3775 Choice A:Sell PLS My USD To A NY B:OK Done At 1.3775 We Buy GBP 5 Mio AG USD Val May-20GBP To MY London TKS for Deal,BIBI 6 即期外汇交易Spot Exchange Transaction 4、交叉汇率的计算 例1：假定目前外汇市场的汇率是： USD/EUR=0.8100/10 USD/JPY=100.10/20 计算单位欧元兑换日圆的汇价？ 7 即期外汇交易Spot Exchange Transaction EUR1=JPY100.10÷0.8110---100.20÷0.8100 =JPY123.43/70 结论： 如果两种货币的即期汇率都以美圆作为单 位货币，那么，计算这两种货币比价的方 法是交叉相除。 8 即期外汇交易Spot Exchange Transaction 例2：假设目前市场的汇率是： GBP/USD =1.3125/35 AUD/USD =0.8120/30 计算单位英镑换取澳元的汇价? 9 即期外汇交易Spot Exchange Transaction GBP1=AUD1.3125÷0.8130------1.3135÷0.8130 =AUD1.6144/56 结论：    如果两个即期汇率都以美圆作为计算货币，那么，汇率的套算也是交叉相除。 10 即期外汇交易Spot Exchange Transaction 例3：假定市场汇率如下： USD/EUR= 0.8100/10 GBP/USD= 1.3510/20 计算英镑兑欧元的汇价? 11 即期外汇交易Spot Exchange Transaction GBP 1=EUR 1.3510×0.8100---1.3520×0.8110 =EUR1.0943/64 结论：    如果一种货币的即期汇率以美圆作为计算 货币，另一种货币的即期汇率以美圆为单 位货币，那么，此两种货币的汇率套算应 为同边相乘。 12 远期外汇交易 Forward Transaction 1、 定义 远期外汇交易〔Forward Transaction〕, 又称期汇交易，是指买卖外汇双方先签定合 同，规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外 汇的时间，到了规定的交割日期买卖双方再按 合同规定办理货币的收付的外汇交易。 13 远期外汇交易 Forward Transaction 2、交易动机 〔1〕 进出口商和外币资金借贷者为防止商业或金融交易遭受汇率变动的风险而进行期汇买卖。 〔2〕 外汇银行为平衡其远期外汇头寸而进行期汇买卖。 14 远期外汇交易 Forward Transaction 〔3〕 外汇投机者为谋取投机利润而进行期汇买卖。 〔a〕     先卖后买，既卖空〔Sell Short〕 或称“空头〞〔Bear〕. 〔b〕    先买后卖，既买空〔Buy Long〕