【行业报告】36kr-联合办公空间研究报告-20170913v6.docxVIP

共享经济中的空间共享 联合办公空间研究报告 36氪研究院 2017年9月 36Kr-联合办公空间研究报告2017.9 36Kr-联合办公空间研究报告 2017.9 PAGE PAGE 2 报告作者 刘姝一 36氪研究院 高级分析师 唐泽俊 36氪研究院 分析师 查 楠 36氪研究院 分析师 相关利益声明分析师声明 36氪研究院所属北京品新传媒文化有限公司，与氪空间所属氪空间信息技术有限公司同属于北京协力筑成金融信息服务股份有限公司。本报告作者具有专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 36氪不会因为接收人接受本报告而将其视为客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放 ，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，36氪对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映36氪于发布本报告当日的判断，本报告所指的公司或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据 。在不同时期，36氪可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。36氪不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，36氪对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，36氪、36氪员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益 ，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与36氪、36氪员工或者关联机构无关。 在法律许可的情况下，36氪及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司的股权，也可能为这些公司提供或者争取提供筹资或财务顾问等相关服务。在法律许可的情况下，36氪的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 本报告版权仅为36氪所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得36氪同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“36氪研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 报告摘要 联合办公是指服务商为企业提供一整套办公空间解决方案，除了传统的办公空间之外，还包括如日常物业管理、投融资撮合、孵化加速、工商税法外包等增值服务。 对于联合办公空间而言，双创大潮带来的数量庞大的创业群体构成了联合办公空间最主要的客户。而随着接受联合办公形式的公司类型增多，客户群体逐渐向多样化的方向发展，进一步促进了联合办公空间的发展。 经过了2015年井喷式的发展之后，目前联合办公空间成立数量渐趋稳定 ，部分实力较弱的企业已被市场淘汰，行业已对新进入者形成了一定的壁垒。根据企业获投情况来看，近半数联合办公企业获得过融资，其中大部分都处于A轮及以前。这说明行业目前整体仍偏早期，且资本对该领域较为看好。 目前国内玩家可以按照运营模式主要分为纯直营模式和混合（直营+加盟） 模式，而按照玩家属性则可以分为该领域的创业公司、传统地产公司或酒店旗下的联合办公品牌。对于该领域内的玩家而言，最重要的判断标准主要有五点，分别是入驻率、空间运营能力、成本控制能力、融资规模和品牌影响力。 纯直营模式是指由联合办公空间从物业（也即办公楼）持有者手中租下物业，并对其进行改造与装修，使其符合品牌自身的定位与标准，之后再将其作为联合办公场所出租。混合模式则是部分办公场所由物业持有者进行运营。相比之下，纯直营模式的好处是可以保证服务质量和标准化运营， 而混合模式则更便于品牌的快速扩张，但同时它也会摊薄联合办公企业的利润，不利于早期阶段的企业成长。 对于联合办公空间而言，我们认为最重要的判断标准主要有五点，分别是入驻率、空间运营能力、成本控制能力、融资规模和品牌影响力。 我们认为，未来联合办公空间将与传统办公室租赁模式共存，其客户群体 将不断扩大，不再局限于初创公司。同时，赛道新进入者会越来越多样化， 甚至不排除有跨界企业进入。而直营+加盟的混合模式的比例或将在联合 办公空间的运营模式中逐渐加重。 目 录 Contents 一. 联合办公行业综述 行业概括 行业发展驱动力 市场现状 产业链图 二. 联合办公典型玩家 WeWork：联合办公领域的“鼻祖” 纯直营模式的代表玩家 混合模式的代表玩家 其他特色玩家简析 三. 联合办公行业总结 联合办公行业总结 联合办公未来发展趋势 Chapter I 联合办公行业综述 行业概括 行业发展驱动力 市场现状 产业链图 36Kr-联合办公空间研究报告2017.9