国信证券下半年投资策略及重点行业交流.ppt

2014年中期股票投资策略;宏观经济：经济存变数，政策挤牙膏;基本经济学知识;消费：全年波动较小;下半年，抑制“三公”消费政策对同比增速的影响逐渐 消退;消费：全年波动较小;出口温和复苏;;;上半年固定资产投资持续回落，主要源于房地产投资下滑;下半年房地产投资下滑的风险尚未结束;通胀有波动无压力;财政政策维稳经济，但力度有限;;;货币政策定向宽松降低实体经济融资成本;总结：经济变局，且行且看;策略：存量博弈，借反弹减仓;宏观经济：已无近忧，但仍有远虑 ;;政策放松带来市场短周期反弹，但难以扭转长周期趋势;资金面供求决定此次反弹高度要弱于以往;资金供给端;;;场内资金加杠杆的放缓也将对股市的资金来源产生压力;;;配置：坚持选择龙头地产;;;为什么在地产中要选择龙头？;精选成长股获得绝对收益;技术分析;年线的角度;;时间来看;低点落在哪？;;创业板指：止跌回升;;;;;;; 【互联网：Offline 2 Online，下一个风口】;;;;;;移动互联网投资现状：高增长还可维系1-2年;货币化永远不如用户化动人，2014-2015估值见顶;xe;;;;;从线上到线下;;;;关注即将被数字化的线下流量们;谢谢！