偿债能力分析PPT课件.ppt

第7章、偿债能力分析 §7.1 偿债能力分析的意义 §7.2 短期偿债能力分析 §7.3 长期偿债能力分析 §7.1.1 偿债能力分析的意义 偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。 1、债权人债权收回的保证程度 2、所有者投入资本的保全程度 3、经营者优化融资结构和降低融资成本 4、政府机构进行宏观经济管理 意 义 营运资金=流动资产-流动负债 1、营运资金 表明流动资产是以一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源，不能偿债的风险较小。 表明部分长期资产以流动负债作为资金来源，不能偿债的风险很大。 (1)营运资金0 (2)营运资金0 §7.2.1 短期偿债能力分析 是指企业用其流动资产偿付流动负债的能力，它反映企业偿付即将到期债务的实力。 1、所谓营运资金的合理性是指营运资金的数量以多少为宜。对于短期债权人来讲，营运资金越多，贷款风险越小，因此，他们希望营运资金较多。营运资金的短缺会迫使企业为了维持正常的经营和信用，在不适合的时机和按不利的利率进行不利的借款，从而影响利息和股利的支付能力。但这绝不意味着营运资金越多越好，因为较高的营运资金，说明企业经营比较保守，意味着流动资产多而流动负债少。流动资产与长期资产相比，流动性强、风险小，但获利性差，过多的流动资产不利于企业提高赢利能力。除了短期借款以外的流动负债通常不需要支付利息，流动负债过少说明企业利用无息负债扩大经营规模的能力较差。因此，企业应保持适当的营运资金规模。 2、 营运资金是绝对数，不便于用于不同企业之间比较。 分析： 流动比率=流动资产÷流动负债 2、流动比率 通常认为企业流动比率越大，表明短期偿债能力越强，企业财务风险越小，债权人越有保障，安全程度越高。 ⅰ流动比率不宜过高（一般认为2最合适，但近年来优秀企业流动比率都小于2。） ⅱ行业比、历史比 分析： ⅲ流动资产和流动负债内部结构比 【单项选择】某企业流动比率为2，以下业务会使该比率下降的是（ ） A.收回应收款项 B.赊购商品与材料 C.偿还应付款 D.从银行取得短期借款已入账 【单项选择】下列各项中，不会影响流动比率的业务是（ ） A.用现金购买短期债券 B.现金购买固定资产 C.用存货进行对外长期投资 D.从银行取得长期借款 速动比率=速动资产÷流动负债 =（流动资产-存货-预付账款-待摊费用）÷流动负债 3、速动比率 通常认为正常的速动比率小于1，会使企业面临很大的偿债风险;如果速动比率大于1，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。 ⅰ一般情况下，速度比率越高企业短期偿债能力越强。（并非所有情况） ⅱ影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。 分析： 现金比率=货币资金(或现金等价物) ÷ 流动负债 4、现金比率 是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，它反映企业随时还债的能力。现金比率过低，说明企业即期偿付债务存在困难;现金比率高，表明企业可立即用于偿还债务的现金类资产越多，偿还即期债务的能力较强。国际公认的现金比率一般在20%左右。 ⅰ现金比率不应过高 ⅱ特殊情况的合理性分析 分析： 【单项选择】如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（ ） A.速动比率大于1 B.现金比率大于1 C.营运资金大于0 D.短期偿债能力绝对有保障 答案：c。 现金流动负债比 =经营活动现金流量净额÷期末流动负债总额 5、现金流动负债比 该比率越大，表明企业现金流入对当期债务清偿的保障越强，表明企业的流动性越好， 偿还债务的能力越强;反之，则表明企业的流动性较差。 ⅰ该指标越高越好，因为企业偿还债务的能力，最终依赖 于经营活动产生的现金流量净额。 分析： 现金负债总额比 =经营活动现金流量净额÷期末负债总额 6、现金负债总额比 该指标反映企业在某一会计期间每1元负债有多少经营活动现金流量净额来偿还，表明企业偿债能力的强弱。该比率越高，说明企业偿还全部债务的能力越强;反之，该比率越低，表示企业的偿债能力越差。 影响短期偿债能力的因素 　　（1）增加企业变现能力的因素主要有以下四个方面 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? (2)减弱企业变现能力的因素 影响企业短期偿债能力的外部因素主要有： 1、宏观经济形势 2、证券市场的发育与完善程度 3、银行信贷政策 【单项选择】 下列业务中