投资学之股票投资.pptxVIP

第10章 股票投资;第一节 股票定价模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;例：假定某公司股票期初支付的股息为1元，前2年的股息增长率为15%，然后按线性的方式下降到第7年的10%，之后股息增长率一直维持在这一水平，折现率为18%，问股票的内在价值是多少？计算如下： 解：按公式可以得到不同时期的股息增长率：;三阶段增长模型—例题;二、市盈率模型;于是，股票的价值和市盈率分别为 正常的市盈率大小取决于三个变量：每股收 益增长率、折现率、股息发放率。 与股息折现模型类似，市盈率模型也分为零 增长模型、常数增长模型和多元增长模型。;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;第二节 股票价格指数;一、股价平均数和股价指数;二、股价平均数和股价指数的编制步骤;三、股价平均数的计算;三、股价平均数的计算;三、股价平均数的计算;三、股价平均数的计算;三、股价平均数的计算;三、股价平均数的计算;三、股价平均数的计算;四、股价指数的计算;四、股价指数的计算;四、股价指数的计算;◆加权股价指数 (1)基期加权股价指数 　 该指数又称拉斯贝儿指数(Laspeyre index),它 采用基期发行量或成交量加权，权数决定后就不 再变动，计算比较简单，一般经济指数多采用这 种方法。但是当样本股变更或者数量变化时，就 需要进行调整。计算公式为： 其中：　表示基期的成交量或发行量。;四、股价指数的计算;四、股价指数的计算;五、世界主要的股票价格指数;六、我国主要的股票价格指数 ;上证综合指数 ;上证综合指数 ;上证成份股指数;上证成份股指数;第三节 股票的除息、除权和收益率计算;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;二、股票收益率计算 ;二、股票收益率计算 ;二、股票收益率计算 ;◆修正的持有期收益率 如果投资者在持有股票期间，不仅获得现金股息，还 获得红股的派送、股票的无偿转赠、有偿配股等，那么持有 期收益率公式就需要作些修正，修正后的公式如下： 　　　　　　　 其中： 、 分别表示股票的买入、卖出价格。D表示持有 期内的收入，包括现金股息收入以及送、配股所折算的收入 。C表示持有期内的支出，主要指股东在配股时所缴款项。 ;二、股票收益率计算—例题;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。6月-216月-21Monday, June 28, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。05:43:5705:43:5705:436/28/2021 5:43:57 AM 11、人总是珍惜为得到。6月-2105:43:5705:43Jun-2128-Jun-21 12、人乱于心，不宽余请。05:43:5705:43:5705:43Monday, June 28, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。6月-216月-2105:43:5705:43:57June 28, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。28 六月 20215:43:57 上午05:43:576月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。六月 215:43 上午6月-2105:43June 28, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/6/28 5:43:5705:43:5728 June 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。5:43:57 上午5:43 上午05:43:576月-21