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债务融资工具产品介绍投资银行部二○一四年提纲 第一部分 债务融资工具产品简要介绍 第二部分 债务融资工具项目政策要求 第一部分 债务融资工具产品简要介绍 一、基本概念 二、历史回顾 三、具体品种 四、发行方式 五、产品创新 六、产品优势1.1 产品介绍—基本概念非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券按发行品种分类按发行方式分类 公开发行 非公开定向发行 短期融资券(CP) 中期票据(MTN) 中小企业集合票据(SMECN) 超短期融资券(SCP) 定向工具(PPN) 资产支持票据(ABN)1.2 产品介绍—历史回顾《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》推出中小企业集合票据推出超短期融资券人民银行发布《企业短期融资券管理办法》推出资产支持票据2007.92008.4/102010.102011.42010.122005.52009.112012.82008.4中国银行间市场交易商协会成立中期票据推出历程推出信用风险缓释工具推出定向工具1.3 产品介绍—具体品种短期融资券期限在一年以内还本付息的债务融资工具可分期发行的,一年期以上的债务融资工具 发行期限涵盖2-∝年中期票据2-10家中小企业，单个企业2亿，总额10亿以内统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册的债务融资工具中小企业集合票据超短期融资券期限在270天以内还本付息的债务融资工具定向工具非公开定向方式发行的债务融资工具资产支持票据由基础资产所产生的现金流作为还款支持约定在一定期限还本付息的债务融资工具1.3 产品介绍—具体品种(续)产品\项目期限注册额度发行方式发行主体承销费率CP1年以内40%公开发行企业法人0.4%/年MTN2年以上40%公开发行同上0.3%/年SMECN 不限40%/2亿/10亿公开发行中小企业按期限不限/2亿/10亿非公开定向SCP270天以内不限公开发行AAA央企及核心子公司0.4%/年PPN不限不限非公开定向企业法人按期限ABN不限40%公开发行企业法人/基础资产按期限不限非公开定向1.4 产品介绍—发行方式公开发行非金融企业向银行间市场各类投资者以公开发行方式（包括招标发行和簿记建档）发行债务融资工具，并在银行间市场公开交易流通的行为非公开定向发行非金融企业向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为超短期融资券和非公开定向发行方式的推出部分解决了企业发债额度不超过净资产40%的限制1.5 产品介绍—产品创新(定向工具)非公开定向债务融资工具（PPN，简称定向工具），是指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。发行主体成立年限仅需满1年发行人准入产业政策同公募发行规模不受净资产40%限制无需强制评级/信息披露要求简化募集资金用途灵活创新方向：可转债、高收益债、永续债、并购债1.5 产品介绍—产品创新(资产支持票据)资产支持票据（ABN），是指非金融企业向银行间市场发行的，由基础资产产生的现金流作为还款支持的，并约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。基础资产能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制发行人准入：相同的产业政策基本特点：淡化主体信用，重点关注未来现金流1.5 产品介绍—产品创新(资产支持票据) 常见的基础资产既有债权类基础资产应收账款（包括BT）收益权类基础资产污水处理费、垃圾处理费收入水费收入、供气、供热、供电收入高速公路收费收入桥梁、隧道收入地铁、公交收入港口、机场跑道收费收入旅游景点门票收入商业物业租金收入等1.6 产品介绍—产品优势 拓宽融资渠道：新型融资工具直接融资：降低财务费用企业为什么要做手续简便：市场化的注册机制融资成本锁定：期限内锁定融资成本发行方式灵活：一次注册，分次发行资金用途管理：集团内灵活使用提升知名度：机构投资者关注 第二部分 债务融资工具项目政策要求 一、发行主体基本要求 二、产业政策准入要求 三、具体产品个性要求 四、项目选择关注要点 五、营销常见问题释疑一、发行主体基本要求境内依法设立的非金融企业法人(含外资）企业经营活动正常，流动性良好，偿债资金来源稳定募集的资金用于本企业生产经营(合理)近三年没有违法和重大违规行为及延迟支付本息情形健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度近一年内无重大安全生产事故（死亡10人及以上）二、产业政策准入要求城市基础设施类企业房地产企业和保障房项目过剩及落后产能行业二、产业政策准入要求（一）城市基础设施类企业认定标准（任一符合）银监会政府融资平台名单内（两类）以土地开发整理为主偿债资金来源以