国际金融学06货币危机防范政策与理论.pptxVIP

第六章 货币危机防范政策和理论;第六章 货币危机防范政策和理论;第一节 货币危机概述;一、货币危机的含义;（一）广义;（二）狭义;（三）货币危机与金融危机的区别;二、货币投机导致危机的机制;股市上抛空→投机攻击→利率上升→股市下跌→股市购入 投机攻击→利率上升→股市下跌→股市购入 投机退却→利率下调→股价上升→股市抛售 期市上抛空股指期货合约→投机攻击→利率上升→股市下跌→股指期货合约下跌→平仓股指期货合约。;三、货币投机对象和投机效应的扩散;（一）货币投机对象;??二）货币危机扩散的模式 ;（三）货币危机的分类;（四）货币危机的危害 ;（五）货币危机的实例;第二节 货币危机的解决方案;一、汇率制度变更;（一）固定汇率制变更的原因 ;（二）汇率制度变更的结果;二、适度的资金流动管制;限制远期外汇交易和非贸易性的外汇交易。 禁止非本国居民以本币进行投机或有可能转化为投机活动的融资活动。 限制国内公司和银行过度的外汇头寸暴露（即没有轧平的外币资产和负债之间的差额，一般表示为银行资本的某一个百分比），或是对外汇头寸暴露设置时限。 对所有的短期资本流入征税。 调高同业拆借利率，增加投机成本，同时提高外汇储蓄利率，吸引资本流入。;三、金融体系改革;（一）金融监管体系不健全;（二）金融体系重组;（三）加强金融监管;四、几点重要思考 ;第三节 货币危机理论;一、第一代货币危机理论 ——克鲁格曼模型;（一）概述;（二）理论框架;但是，一国的外汇储备总是有限的。在其他条件不变时，国内信贷的持续扩张必然最终导致该国外汇储备持续下降，直至为零。而外汇储备是政府维持固定汇率制的主要工具，当政府不持有任何外汇储备时，势必只能听任外汇市场的汇率自由浮动。 所以，一国持续扩张的货币政策导致该国外汇储备下降从而放弃固定汇率制时，由汇率自由浮动确立的汇率水平会较原有的固定汇率水平有大幅度的贬值。 ;（三）扩张性货币政策引起的货币危机发生过程;（四）投机者预期条件下的货币危机发生时间;（五）克鲁格曼模型对货币危机的分析特点 ;二、第二代货币危机理论－－预期自我实现型模型;（一）概述;（二）维持固定汇率制的成本与收益;（三）第二代模型中货币危机的特征 ;（四）对第二代危机理论的评论;（五）对第二代危机理论的修正;三、货币危机新论 ;本章思考题 ;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;;;;;;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴;附录：华尔街金融风暴