中国国航套期保值研究.pptVIP

编辑ppt 中国国航·燃油套期保值研究 公司及事件简介 中国国际航空股份有限公司简称“国航”，其前身是成立于1988年的中国国际航空公司。根据国务院批准通过的《民航体制改革方案》，2002年10月，中国国际航空公司联合中国航空总公司和中国西南航空公司，成立了中国航空集团公司，并以联合三方的航空运输为基础，组建新的中国国际航空公司。2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团控股的航空运输主业公司，中国国际航空股份有限公司在北京正式成立，员工23000人，注册资本为人民币65亿元，实收资本94.33亿元。2004年12月15日，国航在香港和伦敦成功上市。 而就是这家公司，在2008年7月中旬时，签订了一份燃油的套期保值合约。本来对于航空公司来说，对构成其运营成本40%以上的燃油成本进行套期保值本是无可非议的。但在合约签定以后，随着国际原油价格的下跌，国航的套期保值合约截止2008年末公允价值损失高达68亿元，国航也就成为了中信泰富和深南电之后的由于套期保值而产生巨额亏损的公司。 什么是套期保值？ 套期保值是指生产经营者在商品的交易过程中，通过在期货市场上设立与现货市场上相反立场的方法，来转移现货市场价格波动风险的交易行为。 根据套期保值者所持有的立场，可以把套期保值划分为两种基本形式。一种是“空头”套期保值或称出售型套期保值。“空头”套期保值在现