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（金融保险）公司金融重点复习资料 企业组织的三种形式 1.从法律层面上划分即：个体业主制企业、合伙制企业和 X 公司制企业 2.现代X公司的基本类型①有限责任X公司②股份有限X公司③国有独资X公司股份有限X公司特点：①经批准，能够向社会发行股票募集资金。②所有权和运营权分离。③X公司的资本总额划分为等额股份，股份能够自由转让。④股东以其所认购的股份对X公司债务承担有限责任。 3.X公司和金融市场的关系1).从X公司的角度来见X公司的资金主要来源于俩个方面：其壹，投资者投入的资金，即股本;其二，债权人投入的资金，即负债.在市场经济条件下，资金都是X公司以信用方式从金融市场上取得的，X公司运营活动和金融市场有着密切联系2).从金融市场的角度来见市场的主要功能是有效配置资源。在金融市场上，市场的作用就是促成资金总是从盈余方向赤字方转移，而X公司是最大的资金需求方，也是最大的资金供应方。因此，X公司的投融资行为和金融市场的运行密切相关3)X公司和金融市场的关系用公式表示为：实物资产+金融资产=资本权益+金融负债 44..XX公公司司金金融融的的主主要要金金融融活活动动::投投资资决决策策,,融融资资决决策策,,股股利利决决策策5.X公司金融分析的基本工具:现值,必要报酬率,期权定价,风险和收益,财务决策和X公司价值,财务报表分析 6.资金时间价值有俩种形式：终值和现值。现值PV0：现值是指在壹定的利率条件下，未来某壹时间的壹定量资金当下的价值。终值FVn：是指在壹定的利率条件下，壹定量资金在未来某壹时间所具有的价值，即资金的本利和。 7.单项资产风险的衡量1）随机变量2）概率3）期望值4）方差5）标 准6）标准差系数 8证券市场线SML1.证券市场线是表明单个风险证券或各种非有效证券的风险—收益关系的。当市场处于均衡中，任何壹种证券或证券组合所表示的点均落在证券市场线上。2.同样,整个证券市场的均衡关系，也能够用证券市场线表示出来，其线上的每壹个点都代表着不同系统风险的的证券。3.用公式表示为：E(ri)=rf+β (E(rm)–rf）即：资本资产定价模型9 .资本资产定价模型表明,壹项特定资产的期望报酬率取决于三个要 素:1)货币时间价值。2)承担系统风险的回报3)系统风险的大小10.CAPM模型研究的主要结论：1）证券风险可分为：可分散风险和不可分散风险。2）投资者可借助多样化投资方式消除可分散风险。3）投资者必须获得补偿才会去承担风险4）贝他系数能够衡量出该股票 的市场风险。5）贝他系数是衡量股票风险的最佳方法 11.资本资产定价模型基本假设1)、投资决策是针对壹个确定的阶段 而言的，其决策标准是使其预期效用最大化；2)、投资者以资产组合的预期收益率和标准差来评价资产组合；3)、投资者的预测具有同质性，即每个投资者对证券的预期收益、标准差和协方差都具有相同的估计；4)、投资者能够无风险利率Rf进行无限制的借贷；5)、所有资产都是完全可分的，投资者能够任何比例投资；6)、每个投资者都单独进行决策，个人的投资行为不可能影响到整个市场的价格；7)、市场处于均衡状态，无个人所得税，无交易成本，所有投资者都能够免费得到有价值的信息。 12.β系数的含义：贝塔系数是反映个别股票相对于平均风险股票变动程度的指标。它能够衡量个别股票的市场风险，而非X公司特有风险。β系数是表示某种单项证券变动相对于证券组合实际收益变化的敏感程度。是用单项证券收益的协方差和市场组合收益的方差的比率，即可得到该项资产的β系数。β系数的计算公式:β=δmi/δ 2m=ρim×δi/δm式中:βi为第i种证券的β系数。β值可正可负，其绝对值越大，说明单项证券收益率的波动程度越高。当市场组合的β系数等于1时，反映所有风险资产的平均风险水平。β系数大于1，表明某风险资产的风险水平超过平均风险水平；β系数小于1，表明某风险资产的风险水平低于平均风险水平；β系数等于0，表明某风险资产不存在系统风险，而存在非系统风险，且通过分散化投资能予以化解。无风险资产的β系数等于0。 13.投资决策的项目类别:1)长期资本投资项目2)短期实物资产投资项目3)按照投资项目间的相互关系分类:独立项目,互斥项目,关联项目 14.现金流量的估算原则1融资现金流量不在现金流量分析范畴之内2使用现金流量而不是会计利润3只计税后现金流量4分析净营运成本的变化5只计增量现金流量6增量现金流量必须和折现率保持壹致. 15.现金流量的构成:初始现金流量,营业现金流量,终结现金流量 16.资本配置:是指在壹定资本总量限制下选择投资项目 17.资本预算：X公司发现、分析且确定长期资本投资项目的过程，又 称为资本预算。 融资方式的概念：是指社会资金由盈余部门向赤字部门转移的形式、 手段、途径和渠道。 18．内含报酬