美国次贷危机产生的原因与影响.pptxVIP

主讲 管理系 万永彬;一、次贷危机产生的原因;（一）次贷危机产生的直接原因;2、什么是次级抵押贷款;3、次级贷款如何引发金融危机;;4、次贷危机在世界范围内的传染;背景知识：美国三大信用评级机构;2、标准普尔（Stand Poor）由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。普尔出版公司的历史可追溯到1860年，当时其创始人普尔先生(Henry V. Poor)出版了《铁路历史》及《美国运河》，率先开始金融信息服务和债券评级。1966年标准普尔被麦克劳希尔公司(McGraw Hill)收购。公司主要对外提供关于股票、债券、共同基金和其他投资工具的独立分析报告，为世界各地超过22万多家证券及基金进行信用评级，目前拥有分析家1200名，在全球设有40家机构，雇用5000多名员工。 ;3、惠誉国际（Fitch）是1913年由约翰·惠誉（John K.Fitch）创办，起初是一家出版公司，于1924年就开始使用AAA到D级的评级系统对工业证券进行评级。 近年来，惠誉进行了多次重组和并购，规模不断扩大。1997年公司并购了另一家评级机构IBCA，2000年并购了DUFF PHELPS，随后又买下了Thomson Bankwatch，目前，公司97%的股权由法国FIMALAC公司控制，在全球有45个分支机构，1400多员工，900多评级分析师，业务主要包括国家、地方政府、金融机构、企业和机构融资评级，迄今已对1600家金融机构、1000多家企业、70个国家、1400个地方政府和78%的全球机构融资进行了评级。 自1975年美国证券交易委员会SEC认可上述三家公司为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”（Nationally Recognized Statistical Rating Organization）后，三家公司就垄断了国际评级行业。据国际清算银行（BIS）的报告，在世界上所有参加信用评级的银行和公司中，穆迪涵盖了80％的银行和78％的公司，标准普尔涵盖了37％的银行和66％的公司，惠誉公司涵盖了27％的银行和8％的公司。每年的营业收入穆迪约15亿美元，标准普尔为10多亿美元，惠誉国际为5亿美元左右。 ;案例：穆迪公司被指控发布夸大评级;次贷危机的非主流解释——人性的贪婪;（二）次贷危机产生的深层原因;美国经济危机的周期性;;2、美国的外贸赤字导致对次贷的需求;;温总理在09年达沃斯论坛上的总结;二、美国次贷危机的影响;20;次贷危机导致金融财富缩水。美国道琼斯指数从13000点跌到6500点，财富缩水50%；中国上证指数从6000点跌落到2000点，财富缩水60%。;2、世界经济衰退 《华尔街日报》09年2月预测： 第一季度美国经济增长-4.6%； 第二季度美国经济增长-1.5%;3、失业率屡创新高;4、打击各国出口;（二）次贷危机的积极因素;如果中国经济率先走出危机;2、世界将在更高层次上形成国际金融监管机制;3、危机催生新的科技浪潮的诞生;4、利用危机，推行企业和经济改革，促进经济的可持续发展;三、次贷危机何时结束？;预测经济趋势的几个先行指标;（二）乐观预期;2009年2月，龚方雄力挺中国经济。3月称中国经济已现复苏迹象。;3月23日，美国股市罕见大涨;一季度数据显示多个行业出现经济回暖迹象 　　中新网4月12日电 中国今年一季度一些经济运行的相关数据最近陆续发布。数据显示，中国经济开始出现积极变化，多个行业出现经济回暖迹象：全国多个主要港口吞吐量3月份以来逆势增长，各地楼市和车市也出现销量回升势头。 　　据中央电视台报道，三月份全社会用电量出现明显回升。作为中国经济最为活跃的两大区域，长三角和珠三角地区用电量回升态势更为明显。同二月份相比，三月份用电量上海增长了13。8%；江苏增长了20%；浙江增长了30%，广东增长了26%。 　　不仅用电量回升明显，汽车行业在产销上也出现积极反应。据中国汽车工业协会统计，今年一季度，国产汽车销售达到267.88万辆，连续三个月超过美国、日本，成为全球销量第一。与此同时，在汽车产业振兴规划以及汽车消费政策的推动下，汽车企业纷纷调高了年初的预期。 　　在国家出台一系列促进汽车消费政策推动下，一季度国产汽车产销逐月回暖，结束了去年四季度的下降趋势，产销均实现小幅增长，销量略高于产量。其中1.6升及以下排量乘用车销售高于乘用车行业平均增速14个百分点，市场占有率达到70.72%。而根据中国乘用车联席会的统计，3月份乘用车市场比业内预期好，全国范围内广义乘用车合计销量达751，737辆，大幅度打破了国内乘用车月销量的历史最高记录。 　　专家分析，《国家汽车产业调整和振兴规划》中实施燃油税、降低购置税等政策，让在车市观望的消费者终于出手。 　　在楼市方面，2009年北京春季房