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企业财务管理论文 学院：经济学院 1 论企业投资的风险——以华新水泥有限为例 华新水泥股份有限公司始创于 1907 年，是我国水泥行业最早的企业之一， 被誉为中国水泥工业的摇篮。 华新如何能在百年来屹立不倒， 发展成一个百年企 业，这中间自然少不了企业投资的正确决策， 下面我就以华新水泥有限公司为例 简单分析一下企业投资的风险成因以及控制对策。 投资风险是企业以现金、 实物、无形资产方式或者以购买股票、债券等有价 证券方式向其所选定的特定对象进行投资， 由此遭受经济损失的可能性， 或者说 不能获得预期投资收益的可能性。 企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种 形式。在我国， 根据公司法的规定， 股东拥有企业股权的 25%以上应该视为直接 投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。 股票投资是风险共担， 利 益共享的投资形式 ;债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期 收取固定的利息， 所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。 企业投资风险有三 种 :一是投资项目不能按期投产，不能盈利 ;或虽已投产，但出现亏损，导致企业 盈利能力和偿债能力的降低。 二是投资项目并无亏损， 但盈利水平很低， 利润率 低于银行存款利率。 三是投资项目既无亏损， 利润率也高于银行存款利率， 但低 于企业目前的资金利润率水平。 一、造成投资风险的原因很多，现简要归纳如下 : 1、企业财务管理环境太过复杂 企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的 企业外部条件。 财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件， 企业财 务决策更多的是适应它们的要求和变化。 财务管理环境涉及范围很广， 包括经济 环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于 企业之外， 但对企业财务管理产生重大的影响。 宏观环境的不利变化必然会给企 业带来财务风险。 目前，我国许多企业建立的财务管理系统由于在机构设置、 管 理人员素质、 财务管理规章制度等方面存在诸多问题， 导致企业财务管理系统缺 乏对外部环境变化的适应和应变能力，由此产生了财务风险。 2、财务管理可控范围的局限性 财务管理过程中存在大量的主观判断， 财务管理依据的信息也是不完全的。 企业进行财务预测、 计划、决策和控制所依据的会计报表、 财务分析、 经营分析、 市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实， 管理依据的 不可靠决定了财务风险的存在。 企业在财务管理中常常会遇到采用不同财务分析 方法得出的结论大相径庭的情况， 这时决策人员就要判断哪个方法更科学， 哪个 方案更可行，大量的判断也决定了财务风险的存在。 3、投资主体多元化、投资决策和管理水平相对滞后 近年来，我国不少企业追求多元化经营模式，试图通过多元化经营减轻企 业的经营风险， 这本无可厚非， 毕竟在这个世界上没有人敢保证哪个行业永远是 “朝阳产业 ”。然而，现实中采用多元化经营策略却使一些行业的