投资学第7章最优风险资产组合 v1.ppt

投资学 第7章;上章回顾： 无风险资产与风险资产组合 资本配置线 最优风险资产头寸 本章逻辑： 风险资产组合与风险分散化原理 风险资产组合的优化 从资本配置到证券选择;7.1 分散化与投资组合风险;7.1 分散化与投资组合风险;图 7.1 Portfolio Risk as a Function of the Number of Stocks in the Portfolio;图7.2 投资组合分散化;Covariance and Correlation; ;;Two-Security Portfolio: Risk;Table 7.2 Computation of Portfolio Variance From the Covariance Matrix;7.2 两种风险资产的投资组合;情况一：;情况二：;情况三：;组合的机会集与有效集;命题1：完全正相关的两种资产构成的机会集合是一条直线。 证明：由资产组合的计算公式可得;两种资产组合（完全正相关），当权重wD从1减少到0时可以得到一条直线，该直线就构成了两种资产完全正相关的机会集合（假定不允许买空卖空）。;两种完全负相关资产的可行集;命题2：完全负相关的两种资产构成的机会集合是两条直线，其截距相同，斜率异号。证明：;21; 两种证券完全负相关的图示;命题3：不完全相关的两种资产构成的机会集合是一条二次曲线(双曲线)