5-资本预算投资项目现金流量.pptVIP

智 更新：2016-9-24;序，投资决策分析概述;投资决策还是经营决策？;几个概念的区别：;收益－本钱分析的根本思路;投资者为什么关注现金流量？;利润与现金流量;现金流量与利润;投资工程现金流量计算;举例：新开一条产品生产线;相关现金流量，增量现金流量;现金流量分类;以投资者手中自由现金的增减来判断;相关的现金净流量;工程现金净流量的内容;工程各个期间的现金净流量;1.投资建设期的现金净流量;2.营运期的现金净流量;营运期的利润与现金净流量;营运期的现金净流量;经营现金净流量;经营??金流量的第三种计算;经营现金流量第三种计算公式;3.工程终结点的现金净流量;讨论问题：;讨论问题：;讨论：;折旧税盾;折旧方法：;折旧计提方法;加速折旧的意义;加速折旧的意义;所得税率的影响;资产损失与过量折旧问题;35;例题1：新产品开发工程;此投资工程当年建成即可投入运营，预计寿命期为8年，每年增加销售收入365万元，同时需要现金支付材料人工等经营本钱110万元。 固定资产按直线法折旧，预计期末残值40万，企业所得税率为25%，公司要求投资收益率不低于14%。;要求： （1）计算此工程各年现金净流量； （2）采用净现值法评价此工程是否可行。;分析;经营现金流量分析;运用公式计算;汇总：各年现金净流量;例题2：设备更新改造决策;应用：设备更新改造决策;更新改造分析;第1~4年经营NCF的增