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财务报表分析中南民族大学经济学院王祖山2017年3月17日目标设置不从财务报表入手（报表科目局限）不以处理财务报告为目的（非财务岗位）商务活动分析入手了解为什么、 做什么、 怎样做的基本思路。产品公司商务活动满意回报服务计划活动权益人股利收益留存再投资筹资活动债权人贷款债权经营债权经营资产流动资产非流动资产投资活动股票、债券、基金金融资产有价证券经营活动研发、采购、生活、营销、管理商务活动及分析商务活动及分析产品公司商务活动满意回报服务流动性短期偿债能力信用分析违约风险长期持续收益能力商务分析类型权益分析资产偿付债务后的剩余权益商务活动及分析产品公司商务活动满意回报服务经济环境与战略分析SWOT会计分析商务分析构成财务报表分析财务分析内在价值前景分析商务活动及分析产品公司商务活动满意回报服务内在价值资本成本估计未来现金流估计案例一：内在价值估值 房屋的内在价值估计：2005年，华工，某楼盘100平，价格2500元/平米，其内在价值为多少？驻南联盟大使馆牺牲人员抚恤金为多少？（1）工资7万（2）成本40万（3）养老40万（4）安置10万美国当赔多少？市场租金=1500元/月（调查）资金成本=5%（估计） V=18000/5%=36000(元）产品公司商务活动满意回报服务计划活动筹资活动资产=负债+所有者权益时点时期营业以及非营业的业绩记录投资活动商务活动现金流动状况时期经营活动业绩分配及权益变动时期商务活动及分析资产负责表流动资产流动负债 货币资金 短期借款 交易性金融资产 应付帐款 应收票据 应付职工薪酬 应收帐款 应付利息（股利） 存货非流动负债　 长期借款非流动资产 应付债券 长期股权投资股东权益 固定资产 股本 无形资产 资本公积 商誉 盈余公积 长期待摊费用 未分配利润总资产负债及股东权益合计利润表利润表一、营业收入二、营业利润减：营业成本 加：营业外收入 营业税金及附加 减：营业外支出 销售费用三、利润总额 管理费用 减：所得税费用 财务费用四、净利润 资产差值准备五、每股收益加：公允价值收益　 投资收益　现金流量表现金流量表一、经营活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量 经营活动现金流入 筹资活动现金流入 经营活动现金流出 筹资活动现金流出 经营活动产生现金流量净额 筹资活动产生现金流量净额二、投资活动产生的现金流量四、汇率变动的影响 投资活动现金流入五、现金及现金等价物净增加额 投资活动现金流出 加：期初现金及现金等价物余额 投资活动产生现金流量净额六、期末现金及现金等价物余额所有者权益变动表案例二：收益收益-利润-盈余是同一个财务术语100000元现金，购一栋公寓，然后每年12000元出租，第一年末该价值增值为125000元。如何确定收益？经营收益指来自公司经营活动的收益。又称税后净营业利润排除筹资活动的收益永久收益在经济条件不变的情况下，可望获得的稳定持续收益25000的增值不具有持续性经济收益股东财富增加：25000+12000=37000经济收益由持产收益+租金=25000+12000=37000会计收益以应计制应考虑折旧。如寿命50年，残值75000，直线折旧，每年折旧=（100000-75000）/50=500会计收益=12000-500 =11500案例三：应计制（权责发生制）在赚得时确认收入，发生时确认费用，而不管是否收到或者付出现金。例如：5元买T恤 ，购印花。图案100元，印制费0.75元/件，你共投入700元。收到100件订货，准备以10元卖出。第一周末拿走50件，付25件现金，余款下周拿货时再付。收入T恤销售500费用T恤购进250印花图案折旧50印制费37总费用337.5净收益162.5 资产现金 275存货337.5应收帐款 250总资产862.5权益初始权益700净收益162.5总权益862.5 商务活动及分析产品公司商务活动满意回报服务筹资分析会计分析投资分析财务报表分析财务分析经营分析前景分析商务活动及分析产品公司商务活动满意回报服务经营性负债债务融资融资性负债筹资活动股权融资债务融资融资负债：是各种信用融资。短期贷款，租赁，长期债券，长期票据等。经营负债：是由经营活动而形成的义务，如应付账款，退休福利。流动负债：一年内到期的负债。非流动负债：超过一年到期的负债。负债的质量评价：数量，期限，成本，紧逼性股权融资股权来源，数量，结构来源分析IPO可转换债券并购回购股利转换认股权证留存收益：公司赚得的资本，由未分配利润构成。商务活动及分析产品公司商务活动满意回报服务公司内部投资短期长期资产投资活动公司之间投资证券投资并购现金投资活动分析收款购买承诺应收款购买商品或服务现金及现金等价物-应收帐款存货-不动产设备-无形资产营业周期：从现金到收回现金的全过程，