德国金属公司案例.pptxVIP

德国金属公司套期保值案例;主要内容;背景; Metallgesellschaft 公司背景;公司的战略目标及市场时机;建立一体化石油业务的举措; MGRM衍生物巨额亏损情况;期货价格大跌; MGRM母公司的反响; 清算对最终损失的影响;案例的特色;交易结构;为期10年的远期合约;远期合约内嵌的期权;MGRM与银行的商品互换的风险;MGRM与银行的商品互换的信用风险;MGRM与银行的商品互换的市场风险;互换与期货的比较;交易结构;;价格涨跌对MGRM交易头寸的影响;套期保值策略;如何躲避市场风险;实际的套期保值方法;实际的衍生物头寸;Stack和滚动套期保值策略;为什么在正常期货贴水时会盈利？;导致亏损的市场状况;损失有两局部组成;两个因素有联系么?;期货价格大跌;期限不匹配;根本解释;如果MGRM采取了较低的套期保值比;Contango市场的持续;远期合约可以盈利;If only油价上涨;短期stack滚动套期保值策略的风险;客户的Cash-out期权;;客户如何决策？;客户决策的本钱收益分析;客户类型对决策的影响;执行期权对MGRM公司的影响;考虑cash out,套期保值比多大比较适宜;物理储藏是否为可行策略;物理储藏;物理储藏的本钱很高;如何计算物理储藏策略的盈亏点;如何计算物理储藏策略的盈亏点;物理储藏的风险;为什么公司不可以借贷;为什么不能以远期合约作为抵押申请贷款？;违约率转移矩阵;期限过长导致违约率增加;冲突的会计准那么;截然不同的审计报告;德国的会计准那么;美国的会计准那么;结论;;Who’s to blame?;案例的经验教训;思考题;母公司的行为是否正确;是否清算;如何清算;如果晚些时候清算会怎么样？; 谢谢！ END;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。7月-217月-21Sunday, July 11, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。14:15:3414:15:3414:157/11/2021 2:15:34 PM 11、人总是珍惜为得到。7月-2114:15:3414:15Jul-2111-Jul-21 12、人乱于心，不宽余请。14:15:3414:15:3414:15Sunday, July 11, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。7月-217月-2114:15:3414:15:34July 11, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。11 七月 20212:15:34 下午14:15:347月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。七月 212:15 下午7月-2114:15July 11, 2021 16、业余生活要有意义，不要???轨。2021/7/11 14:15:3414:15:3411 July 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2:15:34 下午2:15 下午14:15:347月-21