电子行业5G商用 2020 年度策略.pdf

电子行业5G商用 2020 年度策略 目录 一、 紧抓 5G 主线，掘金科技成长 2 二、 消费电子迎升级大年，多品类百花齐放 8 三、半导体需求回暖，拐点向上 26 四、 面板供需格局改善，被动元件库存回 35 五、 投资建议 43 六、 风险提示 44 1 一、 紧抓 5G 主线，掘金科技成长 1 全球 5G 商用进展 韩国是全球最早开始 5G 商用的国家。 2019 年 4 月，韩国 SKT、KT 及 LG U+三家电信运营商先后启动 5G 服务，韩国 5G 商用开启。截至 9 月，韩国建成 9 万座 5G 基 站。根据韩国科技和通信部表示，运营商承诺 2019 年在韩国 85 个 城市建设 23 万个 5G 基站，覆盖韩国 5100 万总人口的 93%。 根据海外统计机构数据，截至 2019 年第三季度全球 5G 用户达到 499 万，韩国 5G 用户达到 318 万人，占全球 5G 用户的 63% ， 预计 2019 年底韩国 5G 用户将达到 480 万以上。韩国科技和通 信部数据显示，韩国运营商 5G 用户平均 ARPU 达到 7.35 万韩元， 较 4G 时期增长 75% ；5G 用户月均客户流量消费额 DOU 达 24GB ，较 4G 的 9.5GB 增长 1.5 倍。以上指标的双增长表明现阶 段韩国 5G 商用已为运营商带来新的收入增长点。 2 美国 5G 网络的部署以毫米波为主。美国由于 3-4GHz 频谱大部分 用于军用通信和国防通讯，因此 5G 通信技术被迫以毫米波为主。自 2018 年 11 月以来，美国电信监管机构联邦通信委员会（FCC ）已 经进行三次 5G 高频频谱的拍卖，截至第三轮拍卖结束，美国频谱 拍卖将涉及 24GHz 、28GHz 、37GHz 、39GHz 、47GHz 等多个频 段共计 4950MHz 毫米波频谱资源。关于 5G 的 C 频段频谱(C波 段位于 3.7GHz 到 4.2GHz 之间)的使用权，目前FCC 仍在与美国 卫星通讯公司协调中。 美国主要电信运营商均已推出 5G 服务。ATT 在 2018 年 12 月 就采用毫米波推出 5G ；Verizon 于 2019 年 4 月在芝加哥的部分 市中心地区使用毫米波推出 5G ，计划在 2019 年底前完成 30 个 3 城市的 5G 覆盖。Sprint 拥有 2.5GHz 的频谱资源，而 T-Mobile 拥有 39GHz 600MHz 的频谱，两家合并后，其高中低频段频 谱战略，可以实现更有竞争力的 5G 网络覆盖。 继韩国、美国、瑞士、英国之后，中国成为全球第五个正式商用 5G 的国家。2019 年 6 月 6 日，工信部正式向中国移动、中国联通、 中国电信和中国广电发放 5G 牌照，国内 5G 进入商用阶段。11 月 21日，在世界 5G 大会上，工信部部长苗圩在开幕式上致辞时表示， 全国已开通 5G 的基站达 11.3 万座，预计到年底将达到 13 万座。 5G 套餐的签约用户现在已经有 87 万户，发展势头良好。 4 2019 年 11 月 1 日，三大运营商正式上线 5G 套餐。横向比较， 我国 5G 套餐资费标准低于国际主流运营商。目前，中国三家运营 商所推的 5G 套餐最低门槛是 129 元套餐，其中包含 30GB 流量。 韩国的几家运营商中，LG U+资费相对便宜，其最低两档 5G 套餐 是 45000 韩币(约合人民币 273 元)/月/8GB 流量和 55000 韩币 （约合人民币333 元）/月/9GB 流量。美国运营商 Verizon 5G 套 餐资费是每月至少 90 美元。纵向比较，国内运营商新推出的 5G 资 费套餐相较 4G 提升幅度不大。 5 2 5G 商用，开启新一轮创新周期 通信网络是信息传输的基础，移 动通信技术的变革将推动新一轮硬件创新。从 1G 到 2G 的转变是 模拟通信向数字通信的转变， 2G 网络