第五章外汇市场与外汇交易 .pptxVIP

外汇市场与外汇交易第一节 外汇市场概述一、外汇市场的含义 1、 外汇市场(foreign exchange market) 是专门从事外汇交易的市场,包括金融机构之间的同业外汇市场(或称批发市场)和金融机构与客户之间的外汇零售市场。 2、外汇市场的形态——有形市场、无形市场二、外汇市场的特征 1、星期一至星期五24 小时不间断的市场 2、 伦敦、纽约、东京、为三大外汇交易中心。 3、远期交易比例不断上升,成为主要的外汇交易种类 三 、 外汇市场构成(一)外汇市场的参与者1、商业银行 2、中央银行及主管外汇的政府机构3、外汇经纪商 、交易商 4、外汇交易者(二)外汇市场的交易类别1、按外汇交易的主体划分层次 (1)银行与顾客之间的交易层次 (2)银行同业间的外汇交易 (3)商业银行与中央银行之间外汇交易 2、按交易场所的形式划分——大陆型市场、英美型场所3、按外汇交易资金交割时间划分——即期、远期外汇市场4、按外汇交易受管制程度划分——官方市场、自由市场四、世界主要外汇市场(一)欧洲外汇市场 1、伦敦外汇市场——最悠久的国际金融中心 2、法兰克福外汇市场 (二)北美洲外汇市场 纽约外汇市场:对世界主要货币汇率走势影响大(三)亚洲外汇市场——东京、新加坡、香港 第二节 外汇交易一、外汇交易的报价和交割二、外汇交易的种类(交易方式)一、外汇交易的报价和交割 1、外汇交易 ——是指在外汇市场上进行的外汇及其衍生产品的买卖活动。2、外汇交易的基本程序: ——询价、报价、成交、证实和结算3、外汇报价采纳“双向报价”4、外汇交割 (1)交易双方在同一时间交割 (2)各种货币的交割在交易货币的发行国进行 二、 外汇交易方式(种类) 即期与远期外汇交易择期与掉期套汇与套利外汇期货与期权交易一、即期与远期外汇交易(一)即期外汇交易1、概念 即期外汇交易——又称现汇交易或现货交易,是指交易双方按当天外汇市场的即期汇率成交,在交易后的两个工作日内办理交割的外汇买卖。 2、交易程序: 五个步骤:询价、报价、成交、证实、结算。3、采纳报“双价”的原则。汇率的标价采纳点数标价法,有效数字为5位。 如: 1美元=7、8000/10(二)远期外汇交易 1、概念 远期外汇交易——也称期汇交易,是指买卖双方先签订合同,规定外汇买卖的数量、汇率和以后交割的日期,成交后在某个约定日办理交割的外汇交易。2、远期外汇交易分类 远期交易依照交割日是否固定,分为—— (1)固定交割日远期外汇 (2)选择交割日的远期外汇交易(又称择期交易)3、远期外汇交易的作用——套期保值、投机。4、远期外汇交易报价(1)直截了当远期报价法 ——直截了当报出远期外汇的完整汇价的报价方法 EUR/CNY 即期汇率901、32/908、56 1个月远期898、16/906、83 3个月远期896、33/904、96(2)点数报价法(掉期率报价) ——先直截了当报出即期汇率,再报出期汇汇率比现汇汇率高出或低出的点数。4、远期外汇交易报价(3)不同标价法下远期汇率的计算方法不同: 直截了当标价法下: 远期汇率＝即期汇率＋升水(－贴水)间接标价法下: 远期汇率＝即期汇率－升水(＋贴水)综合两种标价法,远期汇率的计算方法简化为: ——前小后大往上加,前大后小往下减。 例题:P128 二、择期与掉期交易(一)择期交易 1、概念 择期交易——也称选择交割日的远期外汇交易,客户能够在约定的期限内任何一个营业日进行交割。2、择期交易的汇率 汇率是约定期限的第一天或者最后一天汇率。 例题: P132 (二) 掉期交易1、掉期外汇交易 ——又称调期外汇交易,就是同时买进和卖出不同交割日的同一金额的同种货币,把原有的货币做一个期限上的调换。2、掉期交易的种类 即期对即期、即期对远期、远期对远期3、掉期汇率的表示方法与应用 [案例 ,P134 ]三、套汇与套利交易(一)套汇交易1、概念 套汇又称地点套汇,是指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异,通过买进和卖出外汇而赚取利润的行为。(1)直截了当套汇(两角套汇) 直截了当套汇——是指利用两个外汇市场上某种货币的汇率差异,同时在两个外汇市场上一边买进另一边卖出该种货币。 [案例: P136](2)间接套汇——指利用三个外汇市场之间出现的货币汇率差异,同时在这些市场贱买贵卖有关货币,赚取汇差利润 [案例: P136](二)套利交易1、套利交易 ——指将资金从低利率的国家调到高利率的国家,赚取利率差额的行为。 套利有两种形式:非抵补套利、抵补套利2、非抵补套利 ——又称非抛补套利,是把资金从低利率货币兑换成高利率货币投放,从中谋取利差收益3、抵补套利(抛补套利) ——为防止套利的利息收益被汇率波动导致的损失抵消,在远期外汇市场上卖出高利率货币,以