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宋新刚 副教授1、为何进行国际投资？（动机）2、如何进行国际投资？（条件和方式）第一节 国际直接投资理论第二节 国际直接投资概述第三节 中国利用外国直接投资与对外直接投资 一、国际直接投资主要理论二、国际直接投资的主要方式三、国际直接投资的决定因素分析四、我国利用外资和对外直接投资概况 /a002068.htm视频：中国海外钾矿成为必和必拓收购新目标_腾讯财经_腾讯网/a004266.htm必和必拓掀钾肥大战 欲改变国际钾肥供求关系_财经_腾讯网/a000748.htm三大中资身影闪现钾肥并购案_财经_腾讯网/a004250.htm视频：必和必拓收购加钾可能威胁所有产粮国_腾讯财经_腾讯网根据以上案例，回答下列问题：1、此案例中，必和必拓向第一大钾肥企业PotashCorp（加拿大钾肥公司）发出恶意收购 ，是何种类型的国际投资？此类国际投资有何特点？2、请结合本案例分析跨国公司的国际直接投资的后果？一、垄断优势理论二、产品生命周期理论三、市场内部化理论四、国际生产折衷论五、比较优势理论六、发展中国家国际直接投资理论—投资周期论?? 国际直接投资理论可以说是跨国公司投资理论，其主要研究对象是发达国家的大型跨国公司。第二次世界大战之后，西方跨国公司随着和平时期经济的复苏与发展也大量涌现，国际直接投资迅猛增长。 这种新景观的出现，打破了建立在生产要素在国际间不能直接流动的假定前提下的西方古典贸易理论的权威，引起了西方经济学者的极大兴趣。他们在对这一领域进行探讨的过程中，形成了诸多极具创造性的理论流派。 垄断优势理论(Monopolistic Advantage Theory)又称所有权优势理论或公司特有优势理论，是最早研究对外直接投资的独立理论，由美国麻省理工学院教授海默(Stephan Hymer)于1960 年在他的博士论文中首先提出，这标志着独立的国际直接投资理论开始形成和国际投资理论的兴起。之后的代表人物还有金德尔伯格(CharleSP.Kindleberger)、尼克博克(Knickerbocker)和凯夫斯(RichardE.Caves)等人。 海默认为，一个企业之所以要对外直接投资，是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外进行生产可以赚取更多的利润。这种垄断优势可以划分为两类：一类是包括生产技术、管理与组织技能及销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势；一类是由于企业规模大而产生的规模经济优势。而这种垄断优势则是来源于市场的不完全性。 海默认为，市场的不完全竞争(导致市场不完全竞争的情况包括产品市场的不完全竞争、生产要素市场的不完全竞争、政府经济贸易政策形成的不完全竞争、规模经济的实现使公司在市场竞争中所处的有利地位等)是垄断优势的根源，垄断优势的具备则是跨国公司实施国际直接投资的重要原因。 之后的金德尔伯格在《美国企业在海外》一书中进一步分析了跨国经营企业的竞争优势来源，认为这种优势主要来自商品市场和要素市场的不完善、内外经济规模差异、政府对生产或进入的限制等。尼克博克则认为垄断优势理论不足以全面解释对外直接投资，因而提出了寡占行为理论加以补充，详尽说明了寡占反应行为与企业对外直接投资行为的关系及影响寡占行为的种种因素。在他看来，战后美国企业对外直接投资主要是由寡占行业几家寡头公司进行的。 垄断优势理论对企业对外直接投资的条件和原因作了科学的分析和说明。该理论的最大贡献在于将研究从流通领域转入生产领域，摆脱了新古典贸易和金融理论的思想束缚，为后来者的研究开辟了广阔的天地。但该理论无法解释不具有技术等垄断优势的发展中国家为什么也日益增多地向发达国家进行直接投资。 产品周期论(Product Life Cycle Theory)的代表人物是美国经济学家、哈佛大学跨国公司研究中心教授维农(Raymond Vernon)。 其核心的观点是利用产品生命周期的变化，来解释美国企业战后对外直接投资的动机、时机和区位选择。 该理论强调发达国家跨国公司对外直接投资的动态形成过程，认为发达国家市场中的企业往往相对来说更有取得技术优势的长期条件。 根据该理论，跨国公司建立在长期技术优势基础上的对外直接投资过程包括：新工艺、新产品初始阶段；产品生产成熟阶段；对外直接投资替代出口过渡阶段；对外直接投资的产品返销国内阶段。 数量出口进口消费曲线满足国内市场生产曲线时间 产品生命周期理论的贡献在于它不仅为企业跨国经营的动因找到一种独特的视角，而且也是战后企业跨国经营战略的一种总结。但是，也有不少学者对这一理论提出了质疑。有人认为，这一理论不能很好地解释美国以外其他国家的对外直接投资。还有人认为，这种理论可以用来解释公司初始的对外投资行为，但对于解释已经成为