第22讲_可转换债券、认股权证、优先股.docVIP

中级财务管理（2021）考试辅导 第四章++筹资管理（上） 原创不易，侵权必究 第PAGE \* Arabic 1页 ? 第四节　衍生工具筹资 ? 本节主要内容： 【知识点】可转换债券 【知识点】认股权证 【知识点】优先股 ? 【知识点】可转换债券 可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例，自由地选择是否转换为公司普通股。 一般来说，可转换债券可以分为两类： 不可分离的可转换债券 其转股权与债券不可分离，在规定的期限内将债券转换为股票——用债券买股票 可分离交易的可转换债券 认股权证与公司债券的组合。发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通、交易 ? 1.可转换债券的基本性质 证券期权性 债券持有者未来的选择权——转股or不转股，持债 由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权 资本转换性 转股前，属于债权性质，转股后，属于股权性质 如果在债券的转换期内，持有人没有将其转换为股票，发行企业到期必须无条件地支付本金和利息 赎回与回售 附加条款，保护发行公司和债券持有人（具体后面讲解） ? 2.可转换债券的基本要素 可转换债券的基本要素是指构成可转换债券基本特征的必要因素，它们