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第十章营运资本管理 第一节营运资本 一、 定义 毛营运资本：公司流动资产总额。 净营运资本：公司流动资产减去流动负债的净额。 二、 构成 毛营运资亍 包括 现金短期投 应收款预付款 存货 1 r 减去 应付票据 应付税金 净营运 三、现金与存货、应收款、应付款的关系 通常，现金与存货、应收款、应付款有如下关系: 现金净流量 =净利润+折旧+应付帐款增加值-应收帐款增加值 -存货增加值 因此，存货、应收款、应付款与现金的关系是很密切的 存货的增加扩大了现金的支出，而应收帐款的增加，减少 现金的流入。 向影响 向影响 四、举例 某公司在2001年2月28日的营运资本情况如下： 公 司的现金与银行存款 200万元，短期投资50万元，应收 款为60万元，存货为500万元；短期借款为 400万元， 应付款为100万元，应付税金为 20万元。 该公司的毛营运资本等于该公司的流动资产总额，为 810万(200+50+60+500 )，净营运资本为公司流动资 产减去公司的流动负债的净额， 为290万元(810 — 520 )。 第二节 存货管理 一、存货的基本概念 1、 存货的类型 ： 存货依据其形态和在生产经营中的地位不同， 分为在途 存货和库房中的存货。 在途存货， 指在供应商处已经订购， 供应商尚未交付或 尚未到达的货物。 库房中的存货包括原材料、在制品、产成品、备品等不 同类别。 2、中间需求与最终需求 中间需求是指产品经销商对供货商的订货需求。最终需求是指产品的实际用户对该产品的需求。 3、 存货的作用 ： 用于周转 当生产量或订货量是每次一批而不是每次一件时， 在每 次生产和订货之间需要一定的存货用于生产和经营的需 要。这种存货就是用于周转的存货。按批量进行生产和订 货的主要原因是为了获得生产的规模经济性 （降低生产的 设置成本或设备调整成本）或订货的规模经济性（减少订 货成本和得到数量折扣） 例： 某销售企业每天销售 A 产品 20 件，每次订货数量 为 400 件。显然，在 A 产品的两批订货到达之间存在着 一定的存货，这些存货就属于周转性存货。 确保安全运营 安全存货又称缓冲存货， 指生产者或销售者为应付需求 和供给的波动， 防止缺货造成的损失而设置的一定数量的 存货。安全存货的数量与需求与供给的稳定性程度和企业 要求达到的顾客服务水平相关联。 用于某种预期 。由于需求或采购的季节性， 或预期产品 需求或材料供给可能发生大的变化而建立的存货。 4、 存货的成本 ： 存货成本是指取得或生产存货和为保持存货正常状态 而发生的各种费用。存货成本包括生产（购置成本），保 管成本，订货成本和短缺成本。 生产（购置）成本 。企业购买或生产存货所发生的成本。 保管成本 。企业为保管存货所发生的成本。 如为存货占 用的资金的机会成本；存货在保管期间发生的损坏损失， 贬值损失； 存货保管人员的人工费用； 存货库房占用费用； 为使存货保持正常的使用功能而发生的保管费用等。 订货成本 。每批订货所需发生的各种费用。 如为订货发 生的差旅费，谈判费用，签约费用等等。订货成本往往与 订货的数量相关不大。 短缺成本 。因存货不足而造成的损失。 如因缺货不能向 顾客供货而减少的销售收入和销售利润； 因不能及时供货 而造成的顾客的长期流失，等等。 5、 存货过多的弊端 ： 存货除会发生上述成本（显性成本）外，还会产生一些 其他方面的弊端。 举例。以代理商为例，这些弊端主要有 : 1、在供应商降低老产品价格时，经销商手中过多的存 货将不得不按照降价后的价格销售，造成损失。 2、 在供应商的产品更新换代时，经销商手中过多的老 产品存货的销售将遇到困难。 3、 经销商手中过多的产品存货还可能造成生产厂商对 市场需求状况的错误判断。 4、 掩盖经销商市场预测， 经营管理中存在的某些问题。 二、存货管理的关键环节 存货管理的关键环节主要表现在以下几个方面： 1、 销售预测。准确的销售预测（需求量预测）是存货 管理中最为重要的一环，相对准确的销售预测，是确保存 货不超过合理数量的基础。 2、 数字统计。数字统计是对现有各种存货数量的统计。 只有统计数字准确全面，管理者才能对实际存货状况做到 “心中有数”，为确定合理的订货量和订货时机提供依据。 3、 确定订货量与订货时点。合理的订货数量和订货时 点有助于减少存货成本。 4、 有效的沟通。生产商、分销商和零售商之间的有效 沟通可以使各方对市场需求和产品供应状况有全面清晰 的了解，从而有效的控制存货。 存货管理的关键环节可由下图表示： ~销售量预测 * 存货数据统计 订货量与订货点确定 有效的沟通 生产商分销商零售 生产商 分销商 零售 三、 存货数量统计与销售量预测 准确及时地掌握存货数据，是搞好存货管理的基础。