企业价值评估培训讲义.pptxVIP

第八章 企业价值评估;;本章基本结构框架;;;;;【例题·多选题】价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，而企业整体的经济价值具备以下特征（ ） C.可以单独存在的部分，其单独价值不同于作为整体一部分的价值 D.如果企业停止运营，不再具有整体价值。 【答案】BCD 【解析】企业作为整体虽然是由部分组成的，但是它不是各部分的简单相加，而是有机的结合，所以选项A不对。;;;;;;（2）少数股权价值与控股权价值;;;;一、企业价值评估与项目价值评估的比较;二、现金流量折现模型的种类;现金流量;1、股利现金流量模型;;（四）各种现金流量和价值之间的相互关系： ;现金流量折现模型涉及三个参数： ;;（二）预测期的年数 ;;;（三）现金流量的确定 ;;DBX公司的销售增长率和投资资本回报率　　　单位：万元;;（四）预计财务报表的编制;2、预计资产负债表（与第二章结构一致）;;;金融损益;例：P159 表8—4 预计资产负债表编制（交叉编制）;;;三、税后经营净利润;;;三、税后经营净利润;;（1）剩余流量法（从实体现金流量的来源分析）;简化公式;;;;年份;;总结：净投资扣除法;理解：;;四、企业价值的计算 ;年份;0; 假设DBX公司的股权资本成本是15.0346％，用它折现股权现金流量，可以得到企业股权的价值。有关计算过程如表7-8所示。;年份;五、现金流量模型的应用;