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2、预付年金现值 预付年金现值就是指将在一定时期内按相同时间间隔在每期期初收付得相等金额折算 到第一期初得现值之与。 0 1 2 3 n 1 「 T I T I A A A A ■A 丄预付年靱值 /?I f 0 1 2 3 n-1 r i i I I l 」 A \ A A A m 5( A发生的次数)相同 * (1+i) -i 普通年金现值二A J预付年金 J普通年金 A 普通年全现值比预付年全现值多折现L期 ￡ = （1 十幻、 （公式 1） 斗X x （1十寸 -厂 T； x ［口土二十］］丿计力冥［S /丘￡口 — D十1］（公式2 ） [(P /XXjo -1)+11 I IP ]_ Af Jj 17)K CL -h J ) | — 【例题】某公司打算购买一台设备 ，有两种付款方式：一就是一次性支付 500万元,二就是 每年年初支付200万元,3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。 假设银行借款年利率为 5%,复利计息。 要求:通过比较现值判断哪种支付方式更有利。 【分析】 付款方式一 ：500（ 一次性支付） 付款方式二： 决策方法：因为就是现金流出，选择现值较小得方案。 【答案】 一次性支付方式下得现值 =500（元） 分期支付方式下得现值 Pa =AX： （P/A, i , n-1）+1 : =200 X： （P/A,5%, 2）+1 : =200 X (1 、 8594+1) =571 、 88( 万元 ) 因为分期支付得现值 (571、 88万元)大于一次性支付现值 (500 万元), 所以,一次性支付 500 万元更有利。 【提示 1】预付年金终值系数与普通年金终值系数 预付年金终值=年金X预付年金终值系数 F A=AX (F/A,i,n) X (1+i) ( 公式 1) 预付年金终值系数=普通年金终值系数X (1+i) 预付年金终值=年金X预付年金终值系数 F A=AX [(F/A,i,n+1)-1] ( 公式 2) 预付年金终值系数相比较普通年金终值系数 :期数加 1,系数减 1 【提示 2】预付年金现值系数与普通年金现值系数 预付年金现值=年金X预付年金现值系数 P A=AX(P/A,i,n) X(1+i) ( 公式 1) 预付年金现值系数=普通年金现值系数x (1+i) 预付年金现值=年金X预付年金现值系数 公式 2): 期数减 1, 系数加 1 公式 2) : 期数减 1, 系数加 1 预付年金终值系数相比较普通年金终值系数 ( 四)递延年金 递延年金就是指隔若干期后才开始发生得系列等额收付款项。 图示】 图中 :A 表示年金 m 表示递延期 n 表示A得个数，与递延期m无关 1 、 递延年金终值 递延年金终值得计算与普通年金得终值计算一样。 2 、 递延年金现值 ， ， 按照复利计 计算公式 :P A=A X （ P/A，i，n） X （P/F， i ，m ） PA= ② - ① =A X [（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m ）] PA=A X (F/A，i，n) X (P/F，i，m+n) 【2014年 ? 单选题】某企业近期付款购买了一台设备 ，总价款为 100万元，从第 2年年 末开始付款 ， 分 5 年平均支付 ， 年利率为 10%，则该设备得现值为 ( ) 万元。 [已 知:(P/F,10%,1)=0 、9091,(P/A,10%,2)=1 、7355,(P/A,10%,5)=3 、7908,(P/A,10%,6)=4 、3553: A 、 41 、 11 B 、 52、 40 C 、57、63 D 、68、92 【答案】 D 【解析】Pa=20X （P/A,10%,5） X （P/F,10%,1） =20 X 3、7908 X 0、9091=68、92（万元） （ 五）永续年金 永续年金就是指无限期收付得年金 , 即一系列没有到期日得等额现金流。 图示: 1 、 永续年金终值 所以永续年金终值趋向于无穷大 2 、 永续年金现值 【例题 ? 单选题】某项永久性奖学金 , 计划开始时一次性存入一笔钱 , 以后每年发放 80000 元 , 若年利率为 5%,则现在需要存入 （ ） 元。 A 、 1625000 B 、 1500000 C 、 1600000 D 、 1650000 【答案】 C 【解析】需要存入得金额 =80000／5%=1600000（元）。 （ 六）年偿债基金 年偿债基金就是指为了在约定得未来某一时点清偿某笔债务或积累一定数额得资金而 必须分次等额形成得存款准备金。 也就就是为使年金终值达到既定金额得年金数额 （ 已知 FA, 求年金 A） 计算公式 : 【提示 1 】偿债基金与普通年金终值互为逆运算。 【提示 2】偿债基金系数与