财务管理复习总结.docxVIP

第一章 财务管理基本理论(概念、目标、原则、环境、基本方法) 财务管理的特点：综合性强、涉及面广、灵敏度高 财务管理目标的特征：可变性、多元性、层次性(基本目标、分部目标、具体目标) 基本目标定位：利润最大化、资本利润率或每股利润最大化、企业价值最大化、股东财富最大化 财务管理原则：系统原则、平衡原则、弹性原则、比例原则 财务管理基本方法：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析。 第二章 基本价值观念(时间价值、风险与收益均衡、资金成本观念) I—利息P—现值F —终值i----每一计息期的利率(折现率) n---计息期数 .普通(后付)年金终值： F=A[ (1+i) n -1] / i记作A(F /A , i, n)普通年金现值：P=A[1-(1+i) - ] / i n+1 先付年金终值： F=A(F /A , i, n) (1+i) =A{[(1+i) -1] / i-1} 先付年金现值： P=A ( P/A, i, n) (1+i) =A[1-- (1+i) -n ] / i * (1+i) 递延年金(不是从第一期开始的普通年金) ：P=A[(P /A , i, m+n ) - ( P/A , i, m) ]=A(P/A,i,n)(P /F,i,m) 永续年金(无限期等额收付) P=A / i ?折现率的推算：(1) 一次性收付，根据复利终值，i=(F /P)1/n -1 (2)永续年金折现率也可推算 (3 )普通年金折现率查表和内插法可算出 ?风险类别：市场风险、公司特有风险、经营风险、财务风险。 期望报酬率：一 取大 标准差： ^ 取小 标准离差率： 三取小 风险报酬率(R)=风险价值系数(b) *风险程度(V) 期望投资报酬率(额) =无风险报酬率(额)+风险报酬率(额) .个别资金成本率的测定：(1)债券成本：Kb=B*i* (1-T) / [Bo(1-f)] K b—债券成本；B —债券面值；i —债券票面利率 R—债券实际筹资额，按发行价格确定； f —债券筹资费用率；T—所得税税率 银行借款成本 Kt=L*i (1-T) /[L(1-f)] L —银行借款总额；i —银行借款利率；f —借款筹资费用率；T—所得税税率 优先股成本：Kp=D/[Po(1-f)] D —优先股每年的股利；P。一一发行优先股筹资的总额； f ――优先股筹资费用率； 普通股成本：若每年股利不变， Ks=D /Vo (1-f)；若股利为固定的年增长率增长 Ks=[D1 /Vo (1-f) ]+g D1 —第一年股利；Ks----普通股成本；Vo---普通股筹资金额，按发行价计算； D---每年固定股利；f—普通股筹资费用率 (5 )留存收益成本：Ke=D/Vo股利不断增加 Ke=D/Vo+g 第三章：筹资方式(筹资概述、权益资金的筹集、长期负债资金筹集、短期资金筹集) 1?企业筹资目的：依法筹集资本金；扩大生产规模；偿还债务；优化资金结构 ?筹资的要求：效益性要求；合理性要求；及时性要求；合法性要求 .筹资渠道与筹资方式的配合： 7\^筹资方式 筹资渠道 吸收直接投资 股票筹资 借款筹资 商业信用筹资 债券筹资 租赁筹资 留存收益 国家财政资金 V V 银行信贷资金 V 非银行金融机构资金 V V V 其他企业资金 V V V V V 民间资金 V V V 企业自留资金 V 筹资类型： (1 )按资金的权益性质分：①权益资金：高成本、低风险资本；②负债资金：低成本、高风险资金 资金期限：①长期资金：高成本、低风险；②短期资金：低成本、高风险 ?权益资金的筹集：(1)吸收直接投资(2)发现股票(3)内部融资 (1 )吸收直接投资： 种类：吸收国家投资(特点：产权归属国家；资金的运用和处置受国家的约束比较大； 在国有企业当中运用比较广泛。) 吸收法人投资(特点：发生在法人单位之间；以参与企业利润分配为目的；出资方式灵活多样。) 吸收个人投资(特点：参与的人员较多；每人投资的数额相对较少；以参与企业利润分配为目的。) 方式：现金出资；实物出资；工业产权出资；土地使用权出资； 吸收直接投资的管理：合理确定吸收直接投资的总量；正确选择出资形式，保持合理的出资结构与资产结构；明确投 资过程中产权关系；认真确认投资方的投资比例 优缺点：（优）能筹集到企业的自有资本，相对借入资本而言，能提高企业的资信度，并增强偿债能力；出资形式多 样，既可以取得现金，也可以获得所需的先进设备和技术，便于尽快形成生产能力；筹得资本的财务风险较低；有利于 资产结构调整。（缺）筹集资本的资本成本较高；容易分散企业的控制权；交易能力差。 （ 2 ）发行股票： 种类：普通股和优先股 -一 股东权益；（优先股的管理权受限制，比如没有投票权；优先股的股利是固