资产组合平衡模型.pptVIP

3.外国债券市场均衡线（foreign bond schedule）FF： FF曲线表示使外国债券市场处于平衡状态的本国利率与汇率 的所有组合。 将（2.4）代入（2.3）得FF曲线的斜率为负： 另外，外国债券供给的增加将导致FF曲线向左移动。 第三十一页，本课件共73页 外国债券市场的平衡情况如下图所示： 第三十二页，本课件共73页 需要特别注意的是，虽然FF曲线与BB曲线的斜率都为负， 但FF曲线比BB曲线更平缓。 这是因为 所以 ： 第三十三页，本课件共73页 三条曲线相交于一点意味着资产市场达到短期均衡： 第三十四页，本课件共73页 （四）资产供给变动与资产市场的短期调整： 我们在构建资产市场短期均衡时，假设了各种资产的供给是 既定的。那么如果资产供给量发生变化，在短期内会产生什 么影响呢？在这一小节中，我们将要分析资产供给量变动对 本国利率与汇率在短期内的影响。 供给量的变动有两种情况，一种是“绝对量”的变动，一种是 “相对量”的变动。绝对量变动是指一种资产的供给量增加而 其他资产的供给量不变。 第三十五页，本课件共73页 相对量变动是指两种不同资产之间的互换，从而使一种资 产的供给量增加而另一种资产的供给量相应减少。 1.供给相对量变动的分析： 资产供给量的相对变动分为三种情况：本币供给增加（减少）、 本国债券供给减