第4章2资本预算-气投资决策方法.pptVIP

旧设备年平均运行成本 =[600+700*（p/a，15%，6）-200*（p/f，15%，6）]/ （p/a，15%，6）=836 新设备年平均运行成本 =[2400+400*（p/a，15%，10）-300*（p/f，15%，10）]/ （p/a，15%，10）=863 因此，应仍然使用旧设备。 净现值方法的运用—约当年均成本法举例3 某公司有一设备，购于3年前，现在考虑是否需要更新，所得税税率为40%，公司要求的最低报酬率为10%，假设两台设备的年生产能力相同。 旧设备 新设备 原值 60000 50000 税法规定残值 6000 5000 税法规定使用年限 6 5 已经使用年限 3 0 尚可使用年限 4 5 每年操作成本 8600 5000 两年后大修成本 28000 0 最终残值 7000 10000 目前变现价值 10000 50000 税法规定折旧方法 直线法 年数总和法 使用旧设备： 旧设备目前的帐面净值60000-（60000-6000）*0.5=33000，每年折旧9000，第四年不计提折旧。 时间 系数（10%） 现值 变现价值 0 1 （10000） 旧设备变现损失少纳税 0 1 （9200）（10000-33000）*0.4 每年操作成本 1-4 3.170 （16357.20）8600*（1-0.4）*3.17 两年后大修成本 2 0.826 （13876.80）28000*（1-0.4）*0.826 每年折旧抵税 1-3 2.487 8953.20（9000*0.4*2.487） 最终报废残值 4 0.683 4781（7000*0.683） 残值净收入纳税 4 0.683 （273.2）（7000-6000）*0.4*0.683 合计 （35973） 年平均现金净流量=（35973）/（p/a，10%，4）=（11347.95） 使用新设备： 时间 系数（10%） 现值 设备投资 0 1 （50000） 每年操作成本 1-5 3.791 （11373）5000*（1-0.4）*3.791 折旧抵税 第1年 1 0.909 5454（15000*0.4*0.909） 第2年 2 0.826 3964.8（12000*.04*0.826） 第3年