第十三章财务预测分析.pptxVIP

第十三章 财务预测分析;主要内容：;第一节 财务预测分析的内涵;一、财务预测分析的目的;2.财务预测分析为财务预算提供信息 财务预算也被称为财务计划，它规定了企业一定时期的总目标及各级、各部门的具体目标。为了保证预算的科学性和指导性，企业在编制预算之前，要对生产经营的各个环节、财务活动的各个方面进行预测。 ;3.财务预测分析为财务控制提供资料 在财务预算的执行过程中，对企业的财务活动应当进行必要的财务控制，尤其是日常资金的供应和调度、成本费用的控制工作，这就要术管理人员不仅要熟悉企业过去的财务收支状况，还要善于预测分析企业未来的资金运动和费用开支情况。只有这样才能作到统筹兼顾、适当安排。 ;4.财务预测分析是企业进行价值评估的基础 由于企业的价值是该企业未来现金流量的现值总和，而企业未来的现金流量是通过对该企业的利润表、资产负债表和现金流量表的全面预测得到的，然后通过一定的计价方法转儿为企业的价值，所以说财务预测分析的结果代表了企业未来的发展前景，是企业未来价值评估的首要环节。 ;二、财务预测分析的基础; 企业环境包括外部环境和内部环境。外部环境是指宏观经济状况、企业所处行业及与企业有相关利益的各个方面，如顾客、供应商和竞争对手等。对外部环境的分析主要包括：①国家宏观经济政策的变化对企业经营方针、政策的影响；②按产品的种类、地理区域和顾客类型划分销售情况，分析行业竞争对企业产品所占市场份额的影响；③竞争对手可能采用的战略与反应对企业的影响；④通过市场调查研究顾客的偏好，分析其对企业产品品种结构的影响等。 ;内部环境是指企业的战略方针、经营运作框架及产品特征等，它决定了企业的经营方向和战略目标，并提出了实现目标的方针与计划，解决了企业向何处发展和如何发展的问题。相对于外部环境而言，内部环境使企业掌握的主动性更大一些，对企业经营活动的影响也较为主动。对内部环境的分析主要包括：①企业经营战略的有效性对企业未来的利润率和销售额有何影响；②产品的品种结构对企业销售水平及现金流量的影响；③刨意广告和强势营销网络对销售活动的影响程度等。;2.会计分析 企业过去的会计信息是我们对企业未来财务状况进行预测的依据，它的真实性会直接影响到预测结果的准确性与可靠性。;为保证企业未来业绩的预测结果具有准确性与可靠性，财务预测分析就必须以会计分析为基础，主要分析以下几个方面： （1）企业在会计核算中所确定的关键会计政策，在未来是否有什么变儿。比如，所有的企业都不得不对折旧、存货计价、摊销商誉等会计政策作出选择，这些政策如果发生变儿，会对企业未来的资产、收益及现全流量有什么影响。 ;（2）企业是否充分披露了会计信息，对评估企业的经营业绩和经济效果有什么影响。 （3）会计的灵活性是否成为管理人员掩盖真实情况、操纵利润的手段，对企业未来的财务状况和经营成果有何影响。 ;（4）会计信息对企业经营状况是否作了充分解释，对分析人员预测企业未来的经营变化有什么影响。比如，某企业在一段时间的利润率下降了，那么是因为价格竞争，还是因为成本上升？如果是成本上升了，那么是生产成本上升，还是非生产性费用上升？会计信息的解释是否能使分析人员了解其中的原因，这对预测企业未来经营变化有很大影响等。 ;3.财务分析 一个企业的价值取决于它的盈利和成长能力，而企业的盈利和成长能力又受其产品市场和筹资市场策略的影响。产品市场策略通过企业的经营策略和投资策略得以实现，而筹资市场策略则通过融资和股利策略得以实现。财务分析的目的就是运用一定方法评估既定目标和上述策略的实施情况，这些财务策略的实施情况也影响着企业未来的财务状况，所以它是我们对企业前景预测的一个关键因素。 ;财务分析主要分析的内容有： （1）企业的盈利能力如何，是否充分有效地使用了全部资产，影响资产盈利能力的因素有哪些； （2）企业偿还短期债务与长期债务的能力如何，并据此分析企业的财务状况和风险程度； （3）分析企业的营运能力，对企业资产的流动性作出评价，进一步了解资产利用的潜力； （4）企业的可持续增长率为多少，股利政策对其起了什么作用等。 ;三、财务预测分析的内容;1.利润表预测 利润表预测通常是进行全面预测的起点，是对企业未来年份的经营成果的估计。利润表主要由收人和费用两大类项目构成，所以对利润表的预测是通过对收人和费用进行分项预测而得到的。其中对收人项目的预测通常是分析人员从营销经理处得到销售预测的资料，并把它作为基本变量来预测商品的成本、经营费用等项目。在进行销售预测时，分析人员应注意评估企业的战略地位，考虑行业特点及企业的竞争优势，这样有助于评价企业的增长能力，提高销售预测的准确性。进行费用预测时，要注意不同的费用有不同的“驱动因素”，所以对费用预测应采用适当的方法