第四章 财务分析.ppt

* 财务管理学 周相聪 主讲 第八章 对于包括投资人、债权人、管理者在内的许多人来说，必须掌握财务分析的技能，特别是对公司内部的管理者，只有掌握这种技能，才能自己诊断公司的症状，开出治疗药方，并能预测其经营活动的财务成果。 财务报表的分析者及他们各自的关注点 投资者（大股东关注什么？小股东关注什么？） 债权人（长期贷款者关注什么？短期贷款者？） 管理者（高层管理者关注什么？中层？） 供应商（稳固的供应商关注什么？非稳固？） 政府 员工 客户 竞争对手 现在的或潜在的 知彼知己，才能使工作更有效！ 常用的分析方法 1：比较分析法： 同一企业，不同时期的比较（本年与上年比） 同一行业，不同企业的比较（海尔与美的） 2：比率分析（本章节学习的重点） 借助于一些公式，或指标来分析。 如：资产负债率，现金比率等。 流动比率=流动资产/流动负债 3；趋执分析法： 围绕三大报表进行分析（一） 是否从资产负债表上看到了： 企业的资金从那里来的？到那里去了？ 企业的财务实力怎样？ 企业的财务结构怎样？对企业适合吗？ 企业的资产构……………………………？ 企业的资产质量好吗？ 企业的偿债能力怎样？ 企业的营运能力强吗？ 围绕三大报表进行分析（二） 如何通过利润表看企业的 经营实力？ 经营成长性？ 盈利能力？ 经营结构？ 1、销售额 2、净利润 1、 收入结构 2、产品产销结构 3、成本费用结构 4、利润形成结构 5、利润分配结构 营业收入 营业外收入 投资收入 围绕三大报表进行分析（三） 如何从现金流量表看： 现金流入结构、现金流出结构？结构的趋势与净现金流的趋势怎样？正常吗？ 财务的适应能力？ 真实收益能力？ 管理效率？ 企业的成长性？（规模、利润） 第二节财务比率分析 一、偿债能力分析 短期偿债能力分析 1；流动比率=流动资产/流动负债 一般认为2：1的比例较合适 如：A公司流动资产为300万，流动负债100万？ 2：速动比率 速动资产=流动资产-存货-待摊费用 速动比率=速动资产/流动负债 通常认为这个比率为1。低于1说明什么？？ 如：A公司流动资产总额为400万，其中存货为120万，待摊费用为30万，流动负债为200万？ 3：现金比率 现金=货币资金+有价证券 现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债 这一指标要求最高的指标，但比率不宜过高？ 因为高就说现金较多，机会成本就会较高。 二、长期偿债能力分析 1：资产负债率=负债总额/资产总额*100% （母子率） 没有一个确定的标准，与投资者风险偏好有关。 P115表8-6 现象：现在的银行，不敢随意贷款 2：产权比率 产权比率=负债总额/所有者权益总额*100% 一般来说这个比率越高，对债权人来说就越有保障。 如A公司08年产权比率=2500/2300*100%=109% A公司09年产权比率=2600/4600*100%=108% 试分析： 公式应用： 已知：产权比率为0。8，所有者权益为240000求。资产总额，负债总额？ 第四章 财务分析 第一节 财务分析的意义 第二节 财务报表与信息资料 第三节 企业偿债能力分析 第四节 企业营运能力分析 第五节 企业盈利能力分析 第六节 上市公司信息披露 第七节 杜邦分析系统 第一节 财务分析的意义 一、财务分析 二、财务分析的目的 （一）评价企业的经营业绩 （二）分析企业财务状况和经营成果产生的原因 （三）预测企业未来的发展趋势 三、财务分析的步骤 第一节 财务分析的意义 (一)收集与选取分析资料 (二)评价财务信息的真实性 (三)选用一定的方法进行财务分析 (四)分析原因，总结评价 第二节 财务报表与信息资料 一、基本财务报表 (一)资产负债表 (二)利润表 1．资产负债表的基本结构 2．资产负债表的作用 1．利润表的基本格式 2．利润表的作用 (三)现金流量表 第二节 财务报表与信息资料 (二)财务情况说明书 (一)财务报表附注 1．现金流量表的基本结构 2．现金流量表的作用 二、财务报表附注及财务情况说明书 三、企业内部财务报表 (一)资产减值准备明细表 第二节 财务报表与信息资料 (二)所有者权益(或股东权益)增减变动表 (三)应交增值税明细表 (四)利润分配表 (五)分部报表 第三节 企业偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 (一)流动比率 (二)速动比率 流动比率= 流动资产 ÷流动负债 速动比率= 速动资产÷流动负债 (三)现金流动比率 (四)现金到期债务比率 现金流动比率=现金÷流动负债 现金到期债务比率=经营活动产生的现金流量净额