民营企业股权激励.pptVIP

词语：特点 拼音：tèdiǎn 解释：人或事物所具有的独特的地方。鲁迅《南腔北调集·我怎么做起小说来》：“要极省俭的画出一个人的特点，最好是画他的眼睛。”马南邨《燕山夜话·八股馀孽》：“八股的特点是什么呢？……它的最显明的特点就在于老一套的公式主义。” 民营企业股权设计与操作 第一页，共19页。 民企股权激励 特点和类型 程序 关键要点 前提条件 第二页，共19页。 一、民企股权激励的特点和类型 概念 员工持股计划，Employer Stock Ownership Plan ，简称ESOP，是在生产要素参与企业收益分配的基础上演变发展而来的，是一种按照贡献分配的模式。它是指由企业内部员工出资认购本公司部分股权，委托某一法人机构托管运作，集中管理，该法人机构代表员工进入董事会参与公司治理，并按照股份享受公司利润分配的新型产权形式。 第三页，共19页。 股权激励的特点 第一、持股人或认购者必须是本企业工作的员工； 第二、员工所认购的本企业的股份不能转让，不能交易，不能继承； 第三、员工持股计划参与人以二次利润分配参与公司利润分享计划。 第四、员工持股的股份可通过以下四种方式形成: 第四页，共19页。 1、员工以现金方式认购企业股份； 2、员工通过员工持股专项贷款资金贷款认购本企业股份； 3、企业将历年累计的公益金转员工股份划转给员工； 4、奖励红股形成员工持股： 第五页，共19页。 类型： 员工持股 实现形式 适用企业类型 优点 缺点 股权转让模式 大型民营企业和上市公司 实施手续简单，长期激励效果好 会有一定的经营风险 增资扩股模式 中小企业 企业融资的途径，不改变原股东收益 稀释了原有股东的股权 管理层融资收购重组模式（MBO） 上市公司 有利于公司治理结构的完善 动用大量资金，公司价值评估困难 利润共享模式 非上市公司 稳定公司的股权结构基础上有效激励 公司发生现金支出 第六页，共19页。 现股与期股 现股——股票购买 期股、期权——股票赠与 第七页，共19页。 （补充：股票期权在民营企业中应用的历史回顾） 第一阶段，以1980年哈尔滨松江木器厂的企业股份制改造、员工集资入股行动为标志，开始实施内部职工持股制度。 第二阶段，以上海工业系统发起的“经营者革命为标志，实行认股期权制度。 第三阶段，以政府和财政部门为首，制定股票期权指导意见为标志；规范化，合法化。 第八页，共19页。 不同企业股票期权激励类型 股权设计分析模型 第九页，共19页。 二、民企员工股权激励的前提条件 第一，企业要有相对完善的法人治理结构和监督机制，这有利于规范员工持股行为和保障员工持股权益。 第二，企业的经营状况和财务状况良好，这是企业实行员工股权激励的物质基础。 第三，企业要有相对完善、有效的人力资源管理制度，这是实行员工股权激励的内部机制。 第四，企业文化具有特色优势，企业与员工之间相互信任度高，这是员工股权激励的精神基础。 第十页，共19页。 三、民营企业股权激励的效应 1、对公司治理结构的创新，对公司人力资源的激励与约束上。 2、利于吸引人才、留住人才，体现了人力资本的产权价值。 3、提高预期效应，防止短期行为。 4、减少企业现金支出，降低激励成本。 5、增强公司法人治理结构的相互制衡作用。（正泰集团） 第十一页，共19页。 四、股权激励的程序 第一，公司确定向员工出售股份的数额和价格 第二，确定股份分配的依据，兼顾工作岗位和工作业绩 第三，员工的股份由法人机构托管管理，该法人机构可以是公共的，也可以是公司内部组织； 第四，法人机构代表员工参与公司治理，并形成公司利润→法人机构→购股员工的二次利润分配模式； 第五，符合规定的时间和条件要求后，员工有权向公司出售股份。 第十二页，共19页。 五、民企股权激励的关键问题 1.明确股权激励对象 民营企业的发展，归根到底取决于人才的价值和贡献 民企的员工股权激励，不应等同于国企改制中的全员持股和福利化、平均化持股的特点 采取用股权“赎买权力”的方式 第十三页，共19页。 2.灵活选择股权形式 民营企业股权相对集中，决策机制灵活，市场感觉敏锐 在股权的性质上，既可以考虑与外部股东享有同等完全的股权，也可以考虑与职位相联系的干股、虚拟股权，对其股权的表决权、处分权有一定限制 在持股出资和定价上，既可以采取带有奖励性质、无偿给予的干股，也可以带有福利性质、给予优惠价格 在股权的时效性上，既可以考虑即时持股，即期享有股权收益，也可以设计期股、期权。 第十四页，共19页。 3.强化激励约束机制 激励与约束缺一不可。激励约束机制，应当以