平安证券-电气设备行业2022年度策略报告：电动车篇，行业风鹏正举，关注海外市场和预期弹性.pdf

电气设备 行 2021 年 12 月 09 日 业 报 电气设备行业2022 年度策略报告 告 电动车篇：行业风鹏正举，关注海外市场和预期弹性 强于大市（维持） 平安观点：  新能源汽车：景气度高企，美国接力中欧。国内市场方面，2021 年 1-10 行情走势图 行 月国内新能源汽车销量254 万辆，同比增长 176.6% ，预计21 年销量在 340 万辆左右，同比增长超 140%。补贴和双积分政策基调已定，边际影 业 响趋弱；爆款车型迭出，私人消费占比提升，自主品牌占比提升。预计22 年 年国内新能源汽车销量达到 510 万辆，同比增长 50%。欧洲市场方面， 度 21 年主要国家电动车销量大幅增长，渗透率显著提升；汽车市场受到缺芯 策 影响较为明显，一定程度上影响了电动车需求的充分释放；预计 21 年欧 洲电动车销量达到 220 万辆，同比增长 60% 以上。欧洲碳排放目标收紧 略 叠加政府高补贴，有望带动欧洲电动车市场继续高增。美国市场方面，21 报 相关研究报告 年1-9 月新能源车销量达到42 万辆，预计全年销量达66 万辆，同比翻倍； 《行业年度策略报告* 电气设备*工控篇： 税收抵免政策逐步落地，单车补贴大幅上调，电动皮卡元年开启，政策支 告 寻找高景气领域，把握结构性增长行情》 持+供给放量有望刺激私人消费崛起，美国将接棒中欧成为全球新的增长 2021-12-08 《行业年度策略报告*新能源*驭风沐光， 极，22 年电动车销量有望达到136 万辆左右，同比翻倍。预计2021 年全 加速成长》 2021-12-05 球电动车销量超过900 万辆，同比增长超50%。 《行业点评* 电力设备*各地海风项目陆 续招标，开启平价时代》 2021-11-21 《行业深度报告* 电力设备*美国电车迎  动力电池：盈利有望触底回升，新技术引领行业升级。2021 年1-10 月国 拐点，全球增长第三极》 2021-11-09 内动力电池装机量达107.5GWh ，同比增长168% ，平均单车电量有所下 《行业深度报告* 电力设备*如何看待石 墨化的供需缺口和盈利弹性？》 降。预计 21 年装机总量达到 140GWh 左右，同比翻倍以上增长；2022 2021-10-22 年国内动力电池装机量有望超过200GWh ，同比增长40% 以上。22 年全 证券分析师 球动力电池产能超过 1200GWh ，市场迎来大幅扩容。20 年四季度以来， 朱栋 投资咨询资格编号 电池材料普遍涨价，对电池企业成本端造成了较大的压力；22 年随着供需 证 S1060516080002 环节的改善，多环节材料价格有望在下半年回落，电池企业的盈利迎来修 券 021