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----- 企业财务解析 一、偿债能力 1、流动比率 流动比率：是流动财产与流动负债的比率，它表示企业每一元流动负债有多少流 动财产作为送还的保证， 反响企业用可在短期内转变成现金的流动财产送还到期的 流动负债的能力。公式：流动比率＝流动财产÷流动负债× 100 ％。一般状况下， 流动比率越高，反响企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。依照西方企业的长 期经验，一般认为比率为 2 比较适合。它表示企业财务状况稳固靠谱，除了满足平常生产经营的流动资本需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。假如比率过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期送还到期债务；但是，流动比率也不行能过高，过 高表示企业流动财产占用许多， 会影响资本的使用效率和企业筹资成本从而影响赢利能力。保持多高水平的比率，主要视企业对待风险与收益的态度。运用流动比率时，一定注意以下几个问题： 固然流动比率越高，企业送还短期债务的流动财产保证程度越强，但这 其实不等于说企业有足够的现金或存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应收账款增加且收账龄过长，以及待摊花费和待办理财产损失增添所致，而真实可以用来偿债的现金和存款却严重欠缺。所以，应在解析流动比率的基础上，进一步对现金流量加以观察。 从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看， 过高的流动比率平常意味着企业闲置资本的拥有量过多， 必然造成企业机遇成本的增 加和赢利能力的降低。所以，企业应尽可能将流动比率保持在不使钱币资本闲置的水 平。 流动比率能否合理，不一样企业以及同一企业不一样期间的议论标准不一样，所以，不可以用一致的标准来议论各企业流动比率合理与否。 在解析流动比率时应当剔除一些虚假因素的影响。 2、速动比率 ---- ----- 速动比率：是企业速动财产与流动负债的比率。所谓速动财产，是指流动财产减 去变现能力较差且不稳固的存货、待摊花费、待办理流动财产损失等后的余额。因为剔除了存货等变现能力较弱的不稳固财产，所以，速动比率较之流动比率可以更加正确、靠谱的议论企业财产的流动性及其送还短期负债的能力。公式： 速动比率＝速动财产÷流动负债× 100 ％＝（流动财产－存货－待摊花费－待 办理流动财产损失）÷ 流动负债× 100 ％。西方企业传统经验认为，速动比率为 1 时是安全标准。因为假如速动 比率小于 1 ，必使企业面对很大的偿债风险；假如速动比率大于 1 ，尽管债务偿 还的安全性很高， 但却会因企业现金及应收账款资本占用过多而大大增添企业的机遇成本。在解析使需注意的是：尽管速动比率较之流动比率更能反响出流动负债送还的 安全性和稳固性，但其实不认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不可以送还。实质上，假如企业存货流转顺畅，变现能力强，即便速动比率较低，只要流动比率高，企业依旧有望送还到期债务本息。 3、现金比率 现金比率： 现金流动负债比率是企业一准期间的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反响企业当期偿付短期债务的能力。计算公式以下： 现金流动负债比率＝年经营现金净流量÷年终流动负 100％ 债× 式中年经营现金净流量是指一准期间内， 有企业经营活动所产生的现金及现金等 价物的流入量与流出量的差额。 该指标是从现金流入和流出的动向角度对企业实质偿 债能力进行观察。因为有收益的年份不必定有足够的现金来送还债务，所以利用以收 付实现制为基础的现金流动负债比率指标， 能充分表现企业经营活动产生的现金净流 量可以在多大程度上保证当期流动负债的送还， 直观地反响了企业送还流动负债的实 际能力。用该指标议论企业偿债更加慎重。该指标越大，表示企业经营活动产生的现金净流量许多，可以保障企业准时送还到期债务。但也不是越大越好，太大则表示企业流动资本利用不充分，赢利能力不强。 4、财产负债率 财产负债率：是负债总数除以财产总数的百分比，也就是负债总数与财产总数的比率关系。财产负债率反响在总财产中有多大比率是经过借债来筹资的，也可以衡量在企业清理时保护债权人利益的程度。公式：财产负债率＝负债总数÷财产总数 ---- ----- 100％。要判断财产负债率能否合理，第一要看你站在谁的立场。财产负债率这个指标反响债权人所供给的资本占所有资本的比率，也被称为举债经营比率。 从债权人的立场看：他们最关怀的是贷给企业的款项的安全程度，也就 是能否如期回收本金和利息。假如股东供给的资本与企业资本总数对比，只占较小的比率，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。所以，他们希望负债比率越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。 B. 从股东的立场看， 因为企业经过举债筹备的资本与股东供给的资本在经营 中发挥相同的作用，所以，股东所关怀的是所有资本收益率能否超出借进