企业价值评估测试题与答案.pdfVIP

第十章 企业价值评估 一、单项选择题 1. 所谓“控股权溢价”是指（ ）。 A. 股票溢价的收益 B. 控股权的价格和价值的差额 C. 转让控股权的收益 D. 对于不同的投资主体来讲，企业股票的公平市场价值的差额 2. 关于企业价值评估现金流量折现法的叙述，不正确的是（ ）。 A. 现金流量模型是企业价值评估使用最广泛、理论上最健全的模型 B. 由于股利比较直观， 因此，股利现金流量模型在实务中经常被使用 C. 实体现金流量只能用企业实体的加权平均资本成本来折现 D. 企业价值等于预测期价值加上后续期价值 3. 某公司 2007 年税前经营利润为 2000 万元，所得税率为 30 ％， 经营营运资本增加 350 万元，经营长期资产增加 800 万元，经营长 期债务增加 200 万元，利息 60 万元。该公司按照固定的负债率 60 ％ 为投资筹集资本，则 2007 年股权现金流量为（ ）万元。 A.986 B. 978 C. 1000 D. 648 4. 下列关于经济利润的计算公式中，不正确的是（ ）。 A. 经济利润＝税后利润－全部资本费用 B. 经济利润＝经济收入－经济成本 C. 经济利润＝期初投资资本× （期初投资资本回报率－加权平均资本 成本） D. 经济利润＝税后利润－全部股权费用 5. 甲公司 2008 年年初投资资本为 2000 万元，债务价值 1600 万元， 预计今后每年可取得税前经营利润 800 万元，平均所得税税率为 25 ％，第一年净投资为 100 万元，以后每年净投资为零，加权平均 资本成本为 8 ％，则 2008 年年初企业股权价值为（ ）万元。 A.5800 B.5807 C.3000 D.2500 6. 下列各因素中，属于市净率特有的驱动因素的是（ ）。 A. 股利支付率 B. 增长率 C. 股东权益收益率 D. 销售净利率 7. 以下关于市盈率模型的叙述，不正确的是（ ）。 A. 市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高 的综合性 B. 如果目标企业的β值显著大于 1 ，经济繁荣时评估价值被夸大，经 济衰退时评估价值被缩小 C. 市盈率直观地反映了投入和产出的关系 D. 主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业 8. 某公司的留存收益率为 60 ％，本期的权益净利率为 12 ％，预计的 权益报酬率为 15 ％，预计净利润和股利的增长率均为 5 ％。该公司 的β为2 ，国库券利率为 4 ％，市场平均股票收益率为 12 ％，则该公 司的本期市净率为（ ）。 A.0.336 B.0.4 C. 0.6 D. 1.5 9. 下列关于收入乘数估价模型的说法不正确的是（ ）。 A. 适用于销售成本率较低的服务类企业 B. 对价格政策和企业战略的变化比较敏感 C. 它比