2022年ESG投资展望理念守正，策略创新，拥抱变化.pptx

1 核心观点 2021年ESG投资回顾：信披体系逐步完善，资管热度持续升高，相关基金重仓个股ESG表现良好 ESG监管政策：上市监管逐步引入ESG理念，多部门共同完善信披体系。2022年1月7日，沪深交易所均发布了新版《股票上市规则》，在社会责任报告编制 与披露、环境信息披露、重大风险情形信息披露、利益相关方权益信息保护披露以及公司治理等ESG信息披露方面有了更显性的要求。且2021年以来，证监 会、生态环境部、中国人民银行多部门正在共同推动企业ESG信息披露规范化。在自上而下政策要求的驱动下，上市公司层面的信息披露数量与质量均有望迎 来大幅提升，企业经营层面主动拥抱ESG理念的行业变革有望加速开启。 ESG资管市场：2021年国内ESG资管规模呈爆发式增长，但相比海外市场仍处于起步阶段。资管机构间的ESG投资理念差异显著，受政策驱动国内可持续主 题投资为主流。2021年四季度ESG基金重仓个股ESG得分良好，但行业偏好近3年变化较大，电力设备及新能源行业最受青睐。受益行业信披不断完善，随 本土专业评分体系系统化+科学化，国内市场的ESG多因子策略的投资有效性与稳定性有望更加明确。 2022年ESG投资展望：影响力显著提升，将迎发展黄金期 驱动因素1：国家发展战略与ESG理念高度契合，管理前瞻性与投资有效性进一步凸显。 驱动因素2：行业层面ESG信息披露加速完善，本土+行业评分标准实战检验增强，ESG投研应用便利性持续提升。 驱动因素3：公司层面加强ESG治理工作投入，正反馈加速行业标准更迭，公司经营与资产配置双受益。 中信证券ESG投研体系：理念守正，策略创新，迈向行业专精ESG赋能新阶段 ESG筛选策略：构建中信证券ESG通用评价体系，国际视野下，“本土化”指标量化方法。 可持续概念投资策略：针对性识别企业政策环境、监管压力、清洁能源、低碳发展维度的风险与机遇，把握低碳绿色发展的投资机会。 ESG整合策略：深度嵌入投资流程，结合行业基本面研究，提升ESG指标对投资的有效性，构建行业专精的ESG评价体系。 风险因素：监管政策推动不及预期；企业数据披露标准不统一；ESG资管类产品规模增长不及预期 CONTENTS 目录 2 2021年ESG投资回顾：信披体系逐步完善，资管热度持续升高 2022年ESG投资展望：影响力显著提升，将迎发展黄金期 中信证券ESG投研体系：理念守正，策略创新，迈向行业专精ESG赋能新阶段 3 1. 2021年ESG投资回顾：信披体系逐步完善， 资管热度持续升高 ESG监管政策：上市监管逐步引入ESG理念，多部门共同完善信披体系 ESG资管市场：产品发行热度持续升高，ESG投资理念差异显著 4 近期上交所、深交所上市监管规则均加强了对ESG相关事项要求。2022年1月7日，沪深交易所均发布了新版《股票上市 规则》，相较于上一版，均在社会责任报告编制与披露、环境信息披露、重大风险情形信息披露、利益相关方权益信息保 护披露以及公司治理等ESG信息披露方面有了更显性的要求。 资料来源：上海证券交易所，wind，中信证券研究部 《上海证券交易所股票上市规则》ESG相关标准调整 修订内容 2020年12月修订 2022年1月修订 社会责任报告编制与披露 无相关要求 明确了对于社会责任报告等非财务报告编制及披露的要求 ESG相关事件信息披露 环境信息披露： 环境信息披露：对上市公司发生重大事故、不当履行社会责任以及产生重大负 无相关要求 面影响等情形，所需要披露的事件概况、原因、影响及相应应对措施或解决方 案进行了规范，对上市公司履行社会责任以及进行ESG信息披露提出了具体的要 求 重大风险情形信息披露：上市公司出现使公司面临重大风险的情形之一时，应 重大风险情形信息披露：针对上市公司出现重大风险进行信息披露的要求中， 当及时向本所报告并披露 新增对股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员受到行政处罚、违法违 纪、无法履行职责情况等方面进行了信息披露的要求 利益相关方权益保护信息披露：基本的股权激励披露信息要求 利益相关方权益保护信息披露：针对利益相关者的基本权益保障有明确规定细 则，要求上市公司实施股权激励政策、员工持股计划时须进行必要信息披露， 遵守证监会及上交所相关规定 公司治理 公司治理的一般内容，董监高与”三会“分为两章 新增第四章“公司治理”，强调上市公司应当建立健全有效的治理结构，形成 科学有效的职责分工和制衡机制，强化内部和外部监督制衡，保证内部控制制 度的完整性、合理性及有效性。对上市公司在公司治理方面履行社会责任进行 了详细的要求。 信息披露一般规定 “第二章 信息披露的基本原则和一般规定” 内容进一步细分，并增设“信息披露管理制度”一节内容，明确要求上市公司 当制定并严格执行信息披露事务管