澳洲锂矿2021Q4季报总结，2022年得资源者得天下.pptxVIP

摘要/Abstract2021Q4澳洲锂精矿生产经营情况2021Q4，澳洲有Mt Cattlin、Mt Marion、Mt Greenbushes、Mt Pilgangoora、Mt Ngungaju（原Altura）5座矿山处于在产状态，其中Mt Ngungaju只有粗选工段于10月初投产，浮选工段预计在2022Q1末投运，其在Q4生产销售了3612吨粗精矿。5座矿山于2021Q4合计生产了49.63 万吨锂精矿，环比减少5.05%，一方面受澳洲疫情下的劳工短缺影响，另一方面复产类项目的采矿回收率不及预期。2021Q4 5座矿山合计销售锂精 矿51.57万吨，环比减少0.87%，此处假设Greenbushes季度产量等于季度销售量，此处不大能看出Q4疫情下锂精矿发货的延迟。如果我们单看两 座外售锂精矿的矿山 Cattlin 和Pilgangoora，Q4合计销售量为11.68万吨，环比减少35.56%，两家公司均表示因为疫情导致了发货的延迟，这也 势必会影响其中国包销客户Q4原材料获得及生产运营情况。澳洲其余2座停产或重组锂矿项目2021Q4进展情况澳洲目前还有2座停产矿山，Mt Wodgina和Mt Bald。Wodgina一期重启进展顺利，预计2022年4月首次生产出第一批精矿，雅保拥有所有的包 销权。第二条和第三条产线也已经准备就绪，MRL和雅保将根据市场需求重新启动它们，需要确保产线重启是适当的。Mt Bald仍处于破产重组阶 段，在2021年9月1日的最终听证会上，西澳大利亚最高法院根据444GA申请批准将Alita100%股份无偿转让给最大债权人Austroid Corporation，且无需支付任何费用。Alita仍需得到的批准包括：1）澳大利亚证券与投资委员会（ASCI）确认其已根据《公司法》第606条给予救济，2）批准 从新加坡交易所退市，3）外国投资审查委员会（FIRB）批准。2021年1月28日，为争取更多的时间满足上述条件，契约管理人和Austroid Corporation同意将完成时间延长至2023年1月31日。摘要/Abstract2021年澳洲锂精矿生产经营情况2021年澳洲共有4座矿山贡献主要产量，合计生产锂精矿193.39万吨（Mt Ngungaju Q4产销量忽略不计），相较2020年澳洲精矿总产量增长32.07%，增加48.6万吨锂精矿产量；如果单对比4座矿山2020年总产量，则同比增加59.4万吨，同比增长44.46%。2021年4座矿山合计销售锂精 矿199.12万吨，相较2020年澳洲精矿总销量同比增长35.46%，增加52.1万吨销量；如果单对比4座矿山2020年总销量，则同比增加67.1万吨，同 比增长50.93% 。2021 年虽然少了Mt Ngungaju贡献的10-15 万吨产/ 销量， 但却因为Mt Cattlin及Mt Pilgangoora产能利用率提升、MtGreenbushes提产及CGP2选厂复产，3座矿山合计带来了64万吨新增产量，为2021年澳洲锂精矿产量增长的主力贡献矿山。2022年澳洲锂精矿生产经营情况展望预计2022年Mt Ngungaju和Mt Wodgina将开始贡献产量，虽然Mt Pilgangoora改扩建及Mt Ngungaju重启的延误，PLS公司预计将在2月下旬 公布半年度业绩的同时，对生产计划指引进行进一步的下修。但因为2022年Greenbushes尾矿再处理厂的投产、Greenbushes CGP1（化学级选 厂1）选矿回收率预计Q1后恢复正常、Greenbushes CGP2选矿回收率提升项目于2022Q1开始调试，Marion矿山一期增产计划预计8-9月份完成，以及Wodgina一期预计2022年4月首次生产出第一批精矿，在以上3座矿山改扩建及复产的积极影响下，预计将完全对冲PLS公司下修产量带来的 影响。我们预计2022年澳洲6座矿山合计共生产259万吨精矿，同比增加66万吨，同比增长33.93%，依然会成为2022年全球锂资源供给的主要增量来源。摘要/Abstract2021年澳洲锂精矿定价情况及2022年展望Mt Cattlin 2021年分季度锂精矿长协价分别为386/560/796/1595美元/吨，Mt Pilgangoora 2021年分季度锂精矿长协价分别为489/664/875/1800美元/ 吨。Mt Marion 2021Q3/Q4锂精矿长协价为740.6/1153美元/吨，Mt Greenbushes2021H2锂精矿长协价为592美元/吨。2022Q1，Mt Cattlin长协价已 经达到2500美元/吨CIF（6.0%），Pilbara长协价指引为2600-3000 美元/吨。 Mt