2021年中国ETF市场全景回顾和分析报告.pdfVIP

证券研究报告 金工 2021 年中国ETF 市场全景回顾 研究 2022 年1 月24 日│中国内地 深度研究 2021 年A 股 ETF 份额和规模均创历史新高，新发产品数量大增 截至2021 年末，A 股市场非货币ETF 的份额和总规模均创历史新高，其中 股票型 ETF 规模占比最高，达 85.44% 。2021 全年新成立 ETF 数量 277 只，总量达到613 只，ETF 产品多样化不断提高。各类型ETF 业绩表现不 一，债券型ETF 表现较优，跨境型ETF 表现较差。ETF 市场行业格局相对 稳定，头部基金公司优势明显。 2021 年 ETF 数量增速显著提高，交易活跃度上升，市场规模达历史新高 截至2021 年末，我国 ETF 市场共有613 只产品（不含货币型），2021 年 新成立277 只，存量数目同比增加82.44%，新增数目同比增加294.88% 。 2021 年新成立的ETF 中，包含248 只股票型ETF、1 只商品型ETF 和28 只跨境型ETF。全市场总规模达11200.01亿元，较2020 年末增加近2725.74 亿元，同比增加32.16%，创历史新高。ETF 日均成交额以及日均换手率相 比2020 年有一定的提升，交投活跃度有所上升。 股票型 ETF 表现一般，行业主题类产品热度持续上升，头部效应仍较明显 截至2021 年末，股票型ETF 规模较2020 年末增加1879.69 亿元，存量规 模占 ETF 总规模的85.44% 。跨境型ETF2021 年末存量规模涨幅最大，相 比于2020 年末增加207.39% 。股票型ETF 平均年度净值涨幅为6.44%， 其中多只光伏、新能源ETF 表现优秀，年度涨幅均超50%。2021 年新增的 股票型ETF 中，有近八成为行业主题类ETF。当前ETF 市场头部集中度仍 然较高，前十五大基金公司的ETF 总规模占据市场近92%。 债券型ETF 表现较优，商品型 ETF、跨境型ETF 业绩分化 2021 年债券型 ETF 均实现 2.5% 以上的正收益，平均年度净值涨幅为 5.16%，其中信用债表现较佳，部分产品涨幅超过 10%。商品型ETF 平均 年度净值涨幅为0.33%，其中能源化工ETF 和有色ETF 表现出色，涨幅均 在 25% 以上，而黄金类 ETF 均取得负收益。跨境型 ETF 平均跌幅为 -14.23%，但业绩表现分化。投资于美国市场的 ETF 表现较好，涨幅均在 20% 以上，而多数港股ETF 取得负收益。 风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，历史结果不能简单预测未来， 规律存在失效风险，投资需谨慎。报告中涉及到的具体基金产品不代表任何 投资意见，请投资者谨慎、理性地看待。基金过往业绩并不预示其未来表现， 基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。 1 金工研究 正文目录 整体分析：2021 年ETF 成立速度显著提升，总规模创历史新高4 增速提升：2021 年新成立ETF 共277 只，新增数量同比上升294.68% 4 规模创新高：份额与资产规模同步上升，非货币ETF 规模达 11200 亿元5 2021 年股票ETF 大增2745.67 亿份，债券、商品、跨境ETF 份额规模均上升6 2021 年股票型ETF 资产规模增加1879.69 亿元，债券型、商品型、跨境型规模均有增加7 ETF 产品多样性不断提高、规模集中度不断降低，头部效应略有减弱8 各类型 ETF 净值涨跌幅不一，跨境型ETF 表现较差 10 交投升温：各类ETF 交易活跃度均上升，股票型ETF 交易份额占比高 11 细分类别：股票ETF 新增数量创新高，债券ETF 整体表现较优14 股票ETF：2021 年新成立248 只，创历年新高14 债券ETF：2021 年均实现正收益，博时基金转债ETF 领涨15 商品ETF：能源化工ETF 表现优秀，年净值涨幅高达43.98% 16 跨境ETF：投资于美国市场的ETF 表现较好，港股ETF 表现不佳16 行业格局：华夏规模稳居第一，前三大公司市占率达43.19% 17 风险提示18 图表目录 图表1