智能汽车，未来最强的算力终端.pdf

行业深度报告/联合研究 1 百年汽车产业的重塑 汽车产业历经百年沉淀，已跨越“机械定义-硬件定义”的鸿沟，而在技术迭 代下的“新四化”浪潮正推动其进入“软硬件共同定义”的智能化时代。作为继智 能手机后，移动互联网浪潮下又一划时代的产物，智能汽车是人工智能、软件、半 导体、汽车、新能源、通信等诸多行业集聚半个多世纪成果的“核聚变”，是下一 个十年最大的科技浪潮，而在此过程中，无论是产业格局还是其价值链都将迎来史 诗级的变革，同时其所孕育的投资机会也将会比10年前智能手机产业链更加惊人。 1.1 透视分层结构下的主机厂困境 纵观汽车架构的发展，僵化的分布式构造使得产业链逐渐固化,并形成以Tier1 为核心的链式结构，而其对主机厂的自主变革形成掣肘 ，局限性也逐渐凸显。当前 传统主机厂仍面临着较多困境，唯有乘“新四化”东风“软化”自身，以打破传统 产业链 ，并将其重塑为以主机厂为中心的多维网状结构，才有机会占据产业链变革 中的价值制高点。 汽车发明之初，多由小型工坊自行制造、拼装而成，其仅具备必要的电气组件 ， 直至福特汽车发动“流程革命”才使得规模化生产变为可能。此时，汽车产业尚处 于“机械定义”阶段，即，其仍为