2022年汽车技术服务行业分析报告.doc

2022年汽车技术服务行业分析报告 目 录 TOC \o 1-4 \h \z \u 一、与制造厂商错位的高速成长期 2 二、国内厂商研发投入爆发性增长，研发外包比例也将上升 3 1、国内汽车制造企业投入过低，大幅提升已经是必然趋势 3 2、研发外包比例增加成为必然，最利好独立第三方技术服务机构 5 三、国际厂商的研发往中国转移趋势明确 5 四、标准持续提升倒逼制造企业加大研发产品升级 6 五、汽车技术服务业已进入高增长期，有至少数倍的成长空间 7 1、行业增速我们判断在30%以上 7 2、德国汽车市场规模远小于中国，但测试评价市场空间却5倍于中国 7 一、与制造厂商错位的高速成长期 汽车制造业的发展大致可以概括为三个阶段，目前国内的汽车制造商已经结束了野蛮生长的第一阶段，刚刚进入了依靠品质提升来进行竞争的第二阶段，在这个阶段汽车技术服务业的增速将是最快的。 国内汽车制造商在依靠产能扩张的第一阶段，对研发投入并不重视，研发投入比例远低于国际水平。在这个阶段，汽车技术服务业的主要业务是新车型的合规检测它的业务量与新车型的数量直接相关，但是新车型数量的增长显然是有限的，并不足以支撑汽车技术服务业高速发展。 但到了产能过剩的第二阶段，汽车制造厂商必须要依靠提升品质，追求差异化来赢得竞争，其研发投入会大幅迅速增加。在这个阶段，汽车技术服务业将迎来长期景气期，其增长的驱动力已经不再是新车型的数量了，而是单个车型的研发投入的大幅增加。目前国内自主品牌一个新车型的研发投入少的就1，2个亿，而国际一流厂商的一个新车型的研发投入高的可以到百亿，弹性非常大。而根据行业经验，合规检测只占整个研发价值链的10%不到，而整车研发、研发过程实验则占90%以上。而目前国内的主要测试评价机构业务构成中，合规检测占比通常都在50%以上。 二、国内厂商研发投入爆发性增长，研发外包比例也将上升 1、国内汽车制造企业投入过低，大幅提升已经是必然趋势 我们国家汽车制造企业的研发投入比例与国际厂商相比研发投入非常低，2021年在整车企业中，中国有三家进入前25名，但排名非常靠后，与排名前列的企业有十倍以上的差距。 但随着汽车制造业整体步入产能过剩阶段，依靠研发投入来提升全面竞争力已经成为了业内的共识。从国内排名前六的汽车集团的长期研发投资计划来看，投入量都非常庞大。尽管与之前的排名数据之间统计口径上或有差异，但是大幅度增长一定是不争的事实。 2、研发外包比例增加成为必然，最利好独立第三方技术服务机构 快速增加的研发投入，换个角度而言就是快速增加的成本，而这必然产生通过外包降低成本的需求。国际厂商的研发投入中，约一半是由合作伙伴完成的，换而言之，外包的比例高达50%。 在研发过程中，建设成本高、而边际成本低的实验室最具有规模效应。毕竟对于生产厂商，它的研发实验任务是离散不连续的，实验室的使用效率低，并且随着实验要求越来越高，建设实验室的成本也会水涨船高。使用专业的技术服务机构的实验室来进行研发过程实验的经济效益会越发明显。 我们判断研发外包特别是研发过程实验外包的比例将迅速增加，尤其利好于与客户没有利益冲突的独立第三方技术服务机构。 三、国际厂商的研发往中国转移趋势明确 中国目前已经成为了世界上汽车保有量第二、销量都第一的国家。但是中国2021年千人汽车保有量只有57辆，发达国家如德国则高达572辆/千人，国际汽车厂商都把中国视为最有潜力的市场，据中国汽车工程学会副秘书长张进华也在2020年中国汽车论坛上的演讲提到：国际厂商的研发转移正在加速。而这将极大的利好独立的技术服务机构。 除了更贴近目标市场外，研发转移更重要的原因是国内人工成本远低于国际水平，虽然在顶尖的技术设计人才上，中国显然是不足的，但是中国拥有庞大而廉价的工程师群体，因此对于人才要求没那么高的研发过程实验而言，中国的技术服务机构具有极大的优势。 我们比较了中国汽研和德国最大的汽车检测服务机构DEKRA的人工成本差异，虽然可能存在着统计口径上，以及收入构成上存在差异，但是人工成本的巨大差距是非常明显的，而令人诧异的是人均收入贡献的差异似乎并不大。 我们认为合资厂商将是国内独立第三方技术服务机构的非常重要的客户：第一、他们对质量的要求要远高于国家3C强制认证的标准，需要最先进的实验室；第二、他们更注重研发的经济性，很少自己大规模投资建设实验室；第三、出于对技术的保密，不可能在竞争对手的实验室内做实验。而国内实验室服务强的独立第三方技术服务机构就中国汽研与中国汽车技术研究中心两家机构。 四、标准持续提升倒逼制造企业加大研发产品升级 虽然说国家标准一般是最低标准，但是由于国内原来标准缺失严重，与国际上的标准仍有很大的差距，拖累了整个行业质量的全面提升。近年来汽车