财务管理的价值观念培训教材.pptVIP

? 2、风险的类别 （1） 从个别投资主体的角度看，风险分为： 市场风险（不可分散风险，系统风险）：影响所有投资对象的因素引起的风险，如通货膨胀、高利率、经济衰退、国家政变、战争。 公司特有风险（可分散风险，非系统风险）：发生于个别公司的特有事件引起的风险，如新产品开发失败、诉讼失败、工厂失火、员工罢工、设备事故。 第三十页，共四十六页。 ? （2） 从公司本身的角度看，风险分为： 经营风险（商业风险）：因经营上的原因而导致利润变动的风险。如销量、价格、成本。 财务风险（筹资风险）：因借款而增加的风险，如丧失偿债能力，所有者收益下降。 例：股本10万元，如果好年景，每年盈利2万元，即股本收益率20%；坏年景亏损1万元，即股本收益率-10%。当企业再借入资本10万元，借款利率为10%，而碰上好年景时，股本收益率30%；而碰上坏年景时，股本收益率-30%。 第三十一页，共四十六页。 ? 二、风险的衡量 1、概率：用来表示随机事件发生可能性大小的数值。 经济情况 发生概率 A项目预期收益 B项目预期收益 繁荣 0.3 90% 20% 正常 0.4 15% 15% 衰退