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国内资产证券化现状应用及发展趋势 文档信息 属性： Doc-02PWTT，doc格式，正文4841字。质优实惠，欢迎下载！ 说明： 作为经济学资料、证券金融资料、证券投资资料的写作参考资料，提供解决怎么写及格式等相关问题。 适用： 作为文章写作的参考文献，解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容摘取等相关工作。 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 文1：国内资产证券化现状应用及发展趋势 2 一、我国资产证券化的发展现状和运作过程 2 （一）我国资产证券化的现状 2 1.资产证券化的历程——境外融资历程 2 2.资产证券化的现状——境内融资 3 （二）资产证券化的运作过程 3 二、案例分析-中国网通资产证券化分析 4 2.中国网通和中国工商银行为信托机构发行的证券提供担保。 4 三、国内资产证券化监管方面的问题和解决措施 5 （一）资产证券化监管中出现的问题 5 （二）资产证券化的监管措施 5 四、我国资 6 文2：土木工程材料应用及发展趋势 6 1土木工程的现状 6 2土木工程的发展趋势 6 3发展注意事项 7 参考文摘引言： 8 原创性声明（模板） 9 文章致谢（模板） 9 正文 国内资产证券化现状应用及发展趋势 文1：国内资产证券化现状应用及发展趋势 资产证券化主要是指把流动性较差，但是在未来具有一定的现金流的资产，进行收集然后通过结构性的重组，从而将这些资产转换为在金融市场上出售、流通的证券。资产证券化最早是起源于美国，在二十世纪七十年代，美国政府根据按揭住房发行了资产抵押支持证券，这种资产证券化的做法在当时取得了巨大的成功。从此，资产证券化开始被广泛的运用在经济领域，并且为资金的筹集提供了有效的途径。加之资产证券化独特的创新融资方式，适应了经济发展的要求，因此，在金融产品领域的发展极为迅速。近年来，中国的资产证券化发展较快，已经成功的由在境外设立spv发展到在境内设立，实现了资产证券化整体融资流程的境内化管理。但是我国的资产证券化发展起步晚，缺乏经验，没有完善的监督体系，与国际水平相差较远，因此，应该完善资产证券化的监管，促进其快速、健康的发展。 一、我国资产证券化的发展现状和运作过程 （一）我国资产证券化的现状 1.资产证券化的历程——境外融资历程 资产证券化在我国的发展不到半个世纪，上世纪八十年代，我国开展基础设施建设采用的资金筹集手段是“收费还贷”，经常出现资金与建设的脱节，资金紧张问题严重制约着基础设施的建设。，资产证券化还不能有效的实施。基于这样的情况，融资企业在境外设立了spv，利用国外完善的法律和成熟的市场，进行境外的融资建设[1]。其中较为有名案例的就是珠海政府建设公路时，在开曼群岛注册spv，筹集资金修建公路。由珠海高速有限公司以珠海市机动车管理费和外地过境机动车所缴纳的过路费为支撑，在美国成功发行了总额2亿美元的债券，用于广州到珠海的铁路及高速公路建设，开启了我国基础设施收费境外证券化融资的先例。20世纪90年代后期，我国高速公路项目通过境外证券化融资共筹集约亿美元资金，取得了不错的效果。 2.资产证券化的现状——境内融资 随着我国法律体系的完善和经济市场的逐步成熟，国内的资产证券化融资模式逐渐显现：如最先实施的中国联通计划，然后是国家开发银行发起的个人住房抵押贷款计划等等，随着基础建设的扩大，境内融资试点也逐步推广开来，在天津、武汉、重庆等地正在研究以路桥资产等收费权为支撑的基础设施证券化产品。国内实施资产证券化有效的解决了建设资金的筹集难题，提高了固定资产的流动性，也降低了融资成本[2]。2006年12月18日，中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司在全国银行间市场以信托型spv模式合计发行了37亿元的优先级资产支持证券（次级证券合计亿元，由信达和东方自留），盘活了信达公司部分不良资产。 （二）资产证券化的运作过程 资产证券化一般是通过如下的步骤实现的： 1.“资产重组”——构建资产池。根据融资需求和资产的情况，选择资产的证券化，然后，把资产汇集成资产池。能够实现证券化资产的条件：（1）未来可以产生稳定的现金流。（2）资产有良好的质量，具有同质性[3]。（3）资产证券化的收益率和现金流容易计算。 2.“风险隔离”——设计资产的隔离。这个步骤是实现资产证券化的核心步骤。在资产证券化过程中，必须成立一个特定的目的机构spv，用于隔离资产池和其它资产。spv受母公司托付，把资产转换成在金融市场上出售、流通的证券。 3.“信用增级”——提高资产证券的信用等级。在证券化的交易中，资产的信用、现金流与投资者的需求往往不相吻合。这就需要spv机构把