MBA财务管理第七讲.ppt

本讲主要内容 一、期权的基本概念 二、call—put pairty 三、二项式定理 四、Black—scholes模型 五、期权价值影响因素、方向 六、含权证券的种类及创新 七、可转换债券 ;一、期权的基本概念 1、期权：即选择权，是指到期可以这么做，也可以那么做的权利。 2、CALL OPTION：是一份法律合约，它给予期权的持有者在给定的时间点，或者该时点之前的任意时刻，按事先规 定的价格购买一定数量证券的权利。 举例：一个简单的期权合约。 我，张三，同意在2001年5月15日，或者该日之前，卖 一张零息债券。我清楚，我的对方李四，有购买这张债券 的选择权。我同意，这些债券的价格共计39万元，其面 值共计100万元。 期权的卖者：张三 对方：李四。 ;3、PUT OPTION：是一份法律合约，它给予期权的持有者在给定的时间点，或者该时点之前的任意时刻，按事先规定的价格 卖出一定数量证券的权利。 4、施权价、执行价（exercise price ,striking price）：合约中规定的购入证券或卖出证券的价格。 5、到期日（maturiting date）,合约中规定的最后有效日。 6、标的资产： 7、期权费（premium）,买卖双方购买或出售期权的价格。 ;8