主题策略-中观全行业景气跟踪2022年第3期：战略安全的三层机会-德邦证券[吴开达,徐陈翼]-20220330【47页】.docxVIP

证券研究报告 | 策略专题2022 年 03 证券研究报告 | 策略专题 2022 年 03 月 29 日 相关研究 策略专题 证券分析师 吴开达 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠ 研究助理 徐陈翼 邮箱：xucy＠ 1. 《 ERP 高位，反击不止 》， 2022.3.27 2.《关注华夏中交 REIT 认购机会 ——周观 REITs2022 年 3 月第 4 周》，2022.3.26 3.《次新股持续下跌——周观新股 2022 年 3 月第 4 周》，2022.3.26 4.《“脱钩”中国的易与难——中美贸易系列专题之四》，2022.3.25 5.《破局天花板效应，来自并购的潜在机遇——专精特新系列研究之 产业并购》，2022.3.24 战略安全的三层机会 ——中观全行业景气跟踪 2022 年第 3 期 投资要点： 行业配置建议：围绕战略安全，把握稳增长、战略资源、自主可控三层机会。a. 政策驱动稳增长： 1）地产开发；2）建筑施工；3）消费建材。b.战略资源：1） 煤炭；2）油气及油服、油运；3）黄金；4）工业金属；5）能源金属；6）粮食农产品。c.自主可控长期赛道：1）风电光伏核电；2）半导体设备及材料；3）军工。 上游原料：2022 年 2 月，煤炭行业，煤炭开采和焦炭环比景气度下行；石化行业， 油气开采和炼化及贸易环比景气度上行，油服工程环比景